S＆P500が復調してきましたが、どこに投資すれば良いのでしょうか。
2025年6月6日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
International stocks are ahead of the U.S. so far this year—how to add them to your portfolio
国際株式は今年に入ってから米国株式を上回っています——ポートフォリオに組み込む方法
投資家にとって、近年は米国が投資先として注目されてきました。
過去15年間、米国株式市場の広範な指標であるS&P 500は年率14.2%のリターンを記録しました。一方、ほぼすべての他の地域の株式パフォーマンスを測るMSCI ACWI ex-USA指数は、同じ期間に6.5%のリターンを挙げました。
しかし2025年初頭以降、投資家は米国株を避け、国際的な銘柄にシフトしています。今年に入ってから、ACWI米国を除く指数は15.7%のリターンを記録し、S&Pの1.5%を大幅に上回っています。
「2025年現在、投資家が『ABUSA』（『アメリカ以外ならどこでも』）というマインドセットを採用している明確な兆候があります」と、ウォートン・ウェルス・プランニングの認定ファイナンシャルプランナー兼財務計画・投資部門ディレクター、デビッド・ローゼンストロック氏は述べています。
「このシフトは、米国市場のボラティリティへの懸念、政策の不確実性、グローバルな同業他社と比較した相対的なパフォーマンスの弱さなどが要因となっています」と彼は説明します。
では、外国株への投資は今がタイミングでしょうか？
「はい」とも言え、「いいえ」とも言える、と金融専門家は言います。短期的な市場結果に基づいてポートフォリオの構成を大幅に変更すべきではないと彼らは指摘します。しかし、外国株への投資がほとんどない場合、長期的に見れば分散投資は賢明な選択となるでしょう。その理由は以下の通りです。
米国株は常にリードするわけではない
1990年代に生まれた場合、1980年代後半や2000年代前半のように、外国株が国内株を上回る持続的な期間に投資した経験がないかもしれません。その場合、最近の回復後も外国株を無視し続ける誘惑に駆られるかもしれません。
「問題は、これらの傾向は時間とともに逆転する傾向にあることです」と、モーニングスターのポートフォリオ戦略家、エイミー・アーノット氏は言います。「したがって、米国が非常に長い期間（例えば2024年までの15年間のように）優位に立っていたとしても、最終的にその傾向は逆転するのです」
米国が株式市場を支配し続けているように感じられるかもしれませんが、外国企業の方がより良いリターンを上げていたのは、そう遠くない過去のことです。例えば、2001年から2010年までの期間、ACWI米国除外指数は累積総リターン71.5％を記録したのに対し、S&P 500は15％の増加に留まりました。
ポートフォリオに外国株を一部組み込むことで、投資期間中にどちらの側がより良いパフォーマンスを示すかに関わらず、少なくとも一部のリターンを確保できます。
「真の分散投資とは、異なる経済サイクル、金融政策、成長要因を活用することです。独自の産業へのアクセスを提供します」と、CFP資格を持つエブンスキー・アンド・カッツ/フォルデス・ウェルス・マネジメントのプリンシパル、マルコス・セグレラ氏は述べています。「さらに、外国株式を保有することは、米国固有のリスクから分散する重要な方法です」
ポートフォリオに国際株式を追加する方法
外国株式に投資したい場合、最も効果的な方法は、低コストのインデックス型投資信託や上場投資信託（ETF）を追加することだと、アーノット氏は指摘します。
「その方法なら、1つのパッケージで国際的な分散投資を実現でき、米国以外の多くの企業や国への投資機会を得られます」と彼女は説明します。
市場観測者は、外国株式を一般的に2つのカテゴリーに分類します：日本、オーストラリア、欧州諸国など「先進国」経済圏の株式と、中国、インド、中南米の大部分など「新興市場」の株式です。
どちらにも投資するファンドを購入できますが、「シンプルさを保つため」には、「トータル・インターナショナル・ストック」ファンド（例えばMSCI ACWI ex-USAを追跡するファンドや類似のファンド）を保有すれば、両方にアクセスできるとアーノット氏は説明します。
特定の国やその経済の将来について強い確信を持っていても、外国株式の投資比率をその方向へ過度に傾けるのは賢明ではないと、アーノット氏は指摘します。一つの国や地域にすべての卵を置くことは、ポートフォリオに大きな変動をもたらす可能性があるからです。
「アジア太平洋地域の株式やラテンアメリカなど、話題になっている分野に投資したくなるのは理解できます」と彼女は言います。「しかし、これらのファンドはより変動が大きく、対象が狭いため、ポートフォリオに組み込むのは困難です。残念ながら、人々は過去数年のパフォーマンスを見て、適切なタイミングではないのに投資してしまう傾向があります」