4％ルールは、リタイア後の生活費を資産運用（主に株式・債券）で賄いながら、資産を30年維持できるという、年間支出の25倍の資産を築くFIREの指針です。年4%で取り崩し、運用益とインフレ調整を考慮します。3,000万円で年間120万円、6,000万円で240万円の取り崩しが目安となります。

しかし、これがいつでも、いつまでも有効かと言うと、場合によって、人によっては再考の余地があるかもしれません。

2026年4月21日のUSA TODAYの記事を読んで見ましょう。

The hidden risks of following the 4% retirement rule

4％退職ルールに従うことの隠れたリスク

この一般的なアドバイスは、もはや効果的ではないかもしれない。

老後資金を貯めるために犠牲を払ったなら、そのお金が長く続くことを望むでしょう。だからこそ、IRAや401(k)からの引き出しを慎重に管理することが重要なのです。

数十年にわたり、ファイナンシャルプランナーは退職後の貯蓄を管理する上で、 4%ルールという一般的な経験則に頼ってきました。4%ルールとは、退職初年度に貯蓄の4%を引き出し、その後はインフレ率に応じて引き出し額を調整するというものです。

例えば、100万ドルの個人退職口座（IRA）で退職するとしましょう。4%ルールに従うと、退職初年度は4万ドルを引き出すことになります。その後は、生活費の上昇に合わせて必要に応じて引き出し額を増やしていきます。このガイドラインに従えば、老後資金は30年間持つ可能性が高いでしょう。

理論上は、4％ルールは良い計画のように思える。しかし、実際にはそうではないかもしれない。

収益率の低下は計算を変える可能性がある

4％ルールにおける最大の課題の一つは、変動する金利環境です。現在の債券利回り、そして将来の利回りは、継続的に4％の引き出し率を維持するのに十分ではない可能性があります。

また、4%ルールは、退職後のポートフォリオにおいて株式と債券がほぼ均等に配分されていることを前提としています。過度に保守的な資産配分では、4%の引き出し率を維持できないほど低いリターンにつながる可能性があります。

一方、株式比率の高いポートフォリオであれば、より大きな金額を引き出すことが可能になり、退職後の生活の質を高めることにつながるかもしれません。4 %しか引き出さないと、選択肢を狭めてしまう可能性があります。

4％ルールのもう一つの問題点は、リターンの順序リスクです。退職後、資金の引き出しが始まったばかりの時期に市場が低迷した場合、4％の利率に固執すると、ポートフォリオの資金が早期に枯渇するリスクが生じます。

もちろん、このリスクは退職当初だけ存在するものではありません。継続的なリスクです。しかし、退職後の収入を得るために資産を損失覚悟で売却すると、ポートフォリオの回復が難しくなります。それが早期に起こると、貯蓄が枯渇するリスクが高まります。

4%ルールは、インフレを除けば、支出が毎年一定であることを前提としています。しかし、退職後の初期と後期では、支出パターンが大きく異なる可能性があります。

例えば、65歳で定年退職するとしましょう。健康状態が良いうちに、次の5年間は精力的に旅行を楽しみたいと思うかもしれません。しかし、70代になるとペースを落とし、支出は大幅に減少するでしょう。

4％ルールに従うと、退職初期に余裕のある時期に、将来的に引き出し率が低下することを承知の上で、低い引き出し率に縛られてしまう可能性があります。そうなると、大きな経験を逃してしまうかもしれません。

4%ルールは30年という期間を想定して設計されたものですが、近年は人々の寿命が延びています。それに加えて早期退職を考慮すると、4%ルールはよりリスクの高いものとなります。

総じて言えば、4%ルールは退職金口座の管理における悪い出発点ではありません。しかし、一つのルールに縛られるよりも、より柔軟なアプローチで老後資金を管理する方が賢明かもしれません。

それは、退職後の初期段階で健康を最大限に維持するために支出を増やすことを意味するかもしれない。また、市場が好調な時期には支出を増やし、市場が不安定な時期には支出を減らすことを意味するかもしれない。

また、様々な収入源も考慮に入れましょう。社会保障給付金、年金、パートタイムの仕事からの収入がある場合は、毎年ポートフォリオから4%もの金額を引き出す必要はないかもしれません。

総じて言えば、4%ルールは理解しやすく、老後資金の管理において役立つ出発点となります。しかし、すべての人に適しているとは限りません。また、あなたにとって最適な方法ではないかもしれません。

まず、4%ルールを貯蓄管理の出発点として捉えてみるのも良いでしょう。そこから、変化するニーズや市場状況に応じて微調整を加えていくと良いでしょう。

実際の理想的な引き出し率は、場合によっては4%かもしれませんが、常にそうとは限りません。そして、そのような状況に対応できる戦略を持つことは全く問題ありません。