投資信託は、銀行預金のように破綻時に元本1000万円までが保証される「預金保険制度（ペイオフ）」の対象ではありません。銀行や証券会社が倒産した場合でも、投資信託の資金自体は補償されません。
金融機関が破綻した場合の資産の安全性
- 分別管理の徹底：投資家の資金は受託銀行（信託銀行）で安全に保管されており、販売会社や運用会社が破綻しても信託財産が差し押さえられることはありません。
- 万が一の証券会社破綻：分別管理が適切に行われていなかったなど、万が一顧客資産の返還が滞る事態が発生した場合は、「日本投資者保護基金」により1人あたり1000万円まで補償されます。
一方で、運用に関して専門家にアドバイスを求めても、リスクは残るようです。
2026年7月9日のyahoo!financeの記事を読んで見ましょう。
Affluent Families Are Paying Tens of Thousands for Financial Advice, and Still Carrying the Risk Alone, WestPac Wealth Partners Warns
富裕層の家族は金融アドバイスに数万ドルを支払っているが、依然としてリスクは自分たちだけで負っていると、ウエストパック・ウェルス・パートナーズが警告している。
年中計画策定シーズンが始まるにあたり、同社は、第一世代の富に対する目に見えない税金である集中リスクは、アドバイザーの不足ではなく、計画の設計を誰も所有していないために依然として存在すると警告している。
WestPac Wealth Partnersは本日、事業主、経営幹部、および株式報酬を受けている専門家が純資産の大部分を単一の事業または株式ポジションに集中させている場合に直面する、見過ごされがちな脅威である集中リスクに関する中間計画ガイダンスを発表しました。同社の警告にはひねりがあります。リスクにさらされている家族のほとんどは、すでに公認会計士、弁護士、および資産運用担当者に年間数万ドルを支払っており、それでもリスクは依然として存在するのです。
「これらの家族はアドバイス不足ではありません。連携が取れていないのです」と、ウエストパック・ウェルス・パートナーズの資産運用アドバイザーであるクレイトン・ハーディ氏（CFP®、ChFC®）は述べています。「彼らは専門家チームに高額な料金を支払い、4つの異なる意見を受け取っています。各アドバイザーはそれぞれの役割を果たしていますが、誰も設計を行っていません。そのため、貸借対照表上の最大のリスクは手つかずのままになっています。これは誰かが失敗したからではなく、作業の順序が間違っていたためです。」
ほとんどの投資家はポートフォリオ内の分散投資に重点を置いている。ウエストパック社は、ポートフォリオの最大の集中投資先は通常、運用口座の外側、つまりオーナーが長年かけて築き上げてきた企業、あるいはストックオプション、制限付き株式ユニット、購入プランを通じて蓄積された雇用主の株式であると指摘している。
「集中リスクは、第一世代の富に対する目に見えない税金のようなものだ」とハーディ氏は述べた。「事業主は自社株に、経営幹部は勤務先の株式に投資する。どちらのグループも、自分がよく知っているものに投資しているのだから安全だと考えている。しかし実際には、彼らは将来の財政を単一のリスクにさらしている可能性があるのだ。」
「ほとんどの貸借対照表において、最大の保有ポジションは証券口座には存在しない」とハーディ氏は述べた。「集中リスクをポートフォリオの問題として捉えるのは、より大きな問題を見落としている。これは貸借対照表の問題であり、税務、相続、投資に関する計画を総合的に行う必要がある。」
ウエストパックのプランニング手法は、多くの家族が採用する順序を逆にして、まず全体的な資産構成を設計し、次に集中投資以外の資産を構築することで、不必要な税負担を軽減し、集中リスクに対処することを目的としています。
事業主にとって、これは事業売却を待つのではなく、事業と並行して個人の資産を築くことを意味します。具体的な戦略としては、確定給付型年金制度、キャッシュバランスプラン、その他の税務戦略などを活用し、キャッシュフローを阻害することなく、時間をかけて事業のバランスシートから資本を体系的に移転していくことが挙げられます。
「私たちがよく目にする最大の過ちの一つは、事業売却を待ってから個人の富を築こうとすることです」とハーディ氏は説明する。「これは逆算的な考え方で、まず資産を築き、後から設計するというものです。事業売却は予想よりも遅れるかもしれませんし、全く実現しない可能性もあります。事業と並行して、事業とは別に資産を構築することで、柔軟性が生まれ、将来の単一の出来事への依存度を減らすことができます。」
ウエストパックは、株式を集中保有している経営幹部や専門家に対し、単一の取引ではなく複数年にわたって実施する、税金対策を考慮した分散投資を推奨している。「当社では、純資産の60％、70％、あるいは80％が特定の銘柄に集中している個人投資家と頻繁に面談しています」とハーディ氏は語る。「直接インデックス投資、値上がりした株式を資金源とする寄付者指定ファンド、交換ファンド、所得の低い年に合わせた段階的な売却といった戦略を用いることで、投資家は税金に対するコントロールを維持しながら、集中リスクを大幅に軽減できる場合が多いのです。」
ハーディ氏は、分散投資が失敗する原因は戦略的なものではなく、構造的なものであることが多いと指摘する。「裕福な家庭のほとんどは、すでに専門家を抱えている」と彼は言う。「彼らが支払っているのはチームであり、彼らが得ているのは、4つの分野を最適化する4人の専門家だ。税金、資産保護、相続、投資に関する意思決定がそれぞれ独立して行われると、分散投資は失敗する。まずは全体の構造を設計し、それから統一された計画として実行しなければならない。正しい仕事を間違った順序で行えば、結局は間違った結果になるのだ。」
「問題は、集中リスクが存在するかどうかではなく、それを意図的に管理しているかどうかだ」とハーディ氏は付け加えた。「富を築くのは難しい。それを守るには、さらに高度な計画が必要となる。」