オルカンは、7割くらいがアメリカ株式で、残り３割が先進国、新興国です。
最近は米国より、先進国、新興国の方が順調のようです。この状況が続くのなら、S＆P500よりもオルカンの方が良いかもしれません。
2026年1月28日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
‘Nearly every investor’ could benefit from adding international stocks, expert says—here’s why
専門家は「ほぼすべての投資家」が国際株の追加から利益を得ることができると述べている。その理由は次の通り。
米国の株式市場全体の指標であるS&P500は2025年に18%近くの利益を上げ、同指数としては3年連続で2桁の上昇となった。
しかし、2022年以来初めて、世界の株式はそれ以上に好調に推移しました。先進国の株式を対象とするMSCI EAFE指数は昨年約32%のリターンを記録し、新興国の株式を対象とするMSCI新興国市場指数は34%のリターンを記録しました。
2025 年に入ってから両指数が S&P をリードしていることから、ポートフォリオにおいて国際株が現在どのような役割を果たしているかを調べる価値があるかもしれません。
ブラックロックのアメリカ大陸iShares投資戦略責任者、クリスティ・アクーリアン氏は最近CNBC Make Itで「我々が話したほぼすべての投資家は、おそらく国際資産への配分を増やすことで利益を得ることができるだろう」と語った。
最近好調な銘柄に投資するだけでは不十分です。むしろ、国内株が長年にわたり海外のライバル銘柄を圧倒してきた結果、多くの投資家のポートフォリオは米国株に大きく偏っています。アクーリアン氏は、海外株へのエクスポージャーを高めることが、バランスを取る賢明な方法かもしれないと述べています。
「ほとんどの米国投資家が米国株を非常にオーバーウェイトにしていることは周知の事実です。特定の国への偏りが非常に強いのです」と彼女は言う。「これは、一般的なベンチマークと比較して少しオーバーウェイトという問題ではなく、桁違いにオーバーウェイトなのです。」
2025年に国際株が好調だった理由
2025年、国際的な企業が流れを変え始めました。一つには、昨年の世界経済は米国経済よりも速いペースで成長し、インドや中国といった新興国はさらに速いペースで成長しました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、この傾向が今年も続くと予想しています。
アクーリアン氏は、財政刺激策と欧州の防衛力増強発表が先進国市場のリターンを押し上げた要因の一つだと述べている。また、中国や台湾などの新興国市場は、人工知能（AI）への移行によって押し上げられた。
「AIサプライチェーンの生産の多くは…新興アジア市場で行われています」と彼女は言う。「これらの市場は、AIに対する熱意の恩恵を受けています。熱意だけでなく、AIの結果として生まれた資本支出や投資も恩恵を受けているのです。」
外国株全般を支えたのは米ドルの価値の着実な下落であり、これはアメリカの投資家が国際企業が外貨で稼いだ利益に対してより多くのドルを受け取ることを意味している。
「ドル安が続く場合、まず検討すべきは国際株の追加だ。ドルはその方程式の非常に重要な要素だからだ」と、LPLファイナンシャルのチーフ株式ストラテジスト、ジェフリー・ブッフビンダー氏は語る。
海外投資を検討する理由
では、2026年の投資家はどうなるのでしょうか？投資のプロは、市場の短期的な動きに基づいてポートフォリオに大幅な変更を加えることに対して警告を発しています。戦略を調整する前に、金融の専門家に相談するのが賢明です。
しかし、一般的に、ポートフォリオをさまざまな資産に分散させることで、ポートフォリオの一部が常に「機能」し、長期的にパフォーマンスが安定することが保証されると専門家は述べています。
また、ハートフォード・ファンズのデータによれば、近年の長期にわたる低迷にもかかわらず、1980年代後半から2000年代前半の大部分のように、外国株が長期間にわたり米国株をリードすることもある。
海外へのエクスポージャーがほとんどない場合は、分散投資を検討すべきだとアキュリアン氏は言います。新興国株式を追加することで、急成長経済の企業へのエクスポージャーを獲得できる一方、先進国株式を追加することで、ポートフォリオのAI革命への依存度を少し下げることができるかもしれません。EAFE指数の銘柄のうち、テクノロジー関連銘柄はわずか10%弱ですが、S&P500指数では約35%です。
また、最近は外国株が値上がりしているため、分散投資をしても利益を逃しているという感じはしないかもしれない、とアクーリアン氏は言う。
「今は、意図的に分散投資できる方法が増えており、トレードオフは以前ほど暗くはありません。」