ウォーレン・バフェットと同じように投資できたらいいなと、多くの人は考えます。それを実行しているかもしれない人がいます。
CNBC make it ２０２３年８月１０日の記事を読んで見ましょう。以下は拙訳です。
ウォーレン・バフェットの弟子が彼と同じように投資する3つの方法と、彼女と億万長者の相違点
バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット会長と同じ原則で投資をしたいのであれば、その方法についてのアドバイスを提供する記事には事欠かない。
しかし、トレイシー・ブリット・クールのようにオマハの予言者を模倣する機会を得た投資家はほとんどいない。
バークシャー・ホールディングのパンパード・シェフのチーフ・エグゼクティブに就任したブリット・クールは、バフェットの最側近の一人として、ウォール・ストリート・ジャーナル紙のインタビューでバフェットから「火消し役」と呼ばれるほど、頭の回転の速い経営者として高い評価を得た。
2020年、ブリット・クールはバークシャーを離れ、自身の投資会社カンブリックを共同設立し、事業への投資と最適化を続けている。ブリット・クールの投資に対するアプローチは、バフェットと同じ部分もあれば、異なる部分もある。ここでは、その共通点と相違点について説明する。
「傑出した組織」を模倣する
「バークシャーは、創業者やその家族、そして彼らとビジネスをする人々を支援するために、何十年にもわたって築き上げられた驚くべき組織です」とブリット・クールは言う。バークシャーで学び、自分が設立した会社に持ち込んだという3つのことを紹介しよう。
1. 長期的に考える
「バークシャーは恒久的な資本を持っています」とブリット・クールは言う。「それはとても貴重なことです。企業に投資することができます。人材や新規事業に投資することができる。組織として、それは本当に強力なものになる」。
長期的な視点に立つことで、ブリット・クールやバフェットのような投資家は、計算されたリスクを取り、複利の力を活用することができる。彼らは短期的な利益を追い求めないので、今後も向上し続けると信じている投資を売却したり、ポートフォリオに大きな変動をもたらすような投資を購入したりする必要はない。
2. 企業との関係構築
バフェットは、優れた経営者と見なした人物の経営するビジネスに注目することで有名だが、ブリット・クールも同じだ。
「自分の会社の行く末を本当に心配する創業者やファミリーが増えている。そして、彼らは強力なパートナーを求めています」とブリット・クールは言う。「彼らを尊重する組織を作れば、本当にユニークで特別なものを作ることができる」。
3. 優良企業へのフォーカス
彼女のメンターであるバフェットと同様、ブリット・クールはライバル企業に対抗できるビジネスに焦点を当てている。「最後の（似ている）点は、競争力のある質の高いビジネスを見つけることの価値です。「このようなビジネスは複利効果があり、長期的な経営が可能です。」
今は非常に魅力的に見える企業でも、競争相手からの挑戦をかわすことができなければ、長期にわたって持続可能な高いリターンを生む可能性は低いという考え方だ。
ブリット・クールが独自の道を切り開く場所
アプローチは似ているが、ブリット・クールはミニ・バークシャーを作ろうとはしていないという。彼女のアプローチとバフェットのアプローチの最大の違いは以下の通りだ。
1. 規模
ウォーレンは、”サイズは友達ではない “と言うだろう。規模が大きくなればなるほど、同じリターンを出すのは難しくなります」とブリット・クールは言う。
とはいえ、バフェットはそのポートフォリオの大きさゆえに、ジャンボサイズの企業を買収する傾向がある。一方、カンブリックは、ブリット・クールが最も付加価値を提供できる中小企業に焦点を絞っている。
「私たちは、バークシャーにとって小さすぎる企業に焦点を当てています」と彼女は言う。
2. 実践的アプローチ
バフェットは、優れた経営者だと思う人物に任せることを好む。このハンズオフ・アプローチは、「本当に強力なCEOがいて、その会社が非常にしっかりして、業界がそれほど大きく変化していない場合には、非常に効果的です」とブリット・クールは言う。
しかし、中小企業の経営幹部は、より多くのサポートを求めていることが多い。「彼らは、自分たちを助けてくれる、思考のパートナーのような存在を求めているのです」。
個人投資家へのアドバイス
ブリット・クールのように投資しようとすることは、バフェットのように投資しようとすることに似ている。
「投資は、フルタイムでやっている人にとっても、パートタイムでやっている人にとっても、とても難しいことです」とブリット・クールは言う。
もしあなたがブリット・クールのスタイルを真似したいのであれば、各業界の食物連鎖の頂点にいる優良企業に集中することから始めなさい、と彼女は言う。ライバル会社があなたの選んだ会社のビジネスを簒奪（さんだつ）するためには何が必要かを想像してみてください。それが想像しにくいなら、あなたは正しい道を歩んでいることになる。
また、誰が経営しているのかにも注目したい。株を買おうとしている会社の経営陣を見極めるために、できる限りのことをしよう。
「倫理観、誠実さ、洞察力、能力、そして制度をうまく利用する能力などです」とブリット・クールは言う。
キーパーソンに直接アクセスすることはできないだろうが、公開されている財務報告書や決算説明会の議事録で、重役の発言を見ることができる。
そして、株の値札に目を光らせておくことだ。バフェットと同様、ブリット・クールも、本質的価値よりも低い価格で取引されている企業を買いたいと考えている。
「多くの場合、平均以上の評価額を支払うと、あまり誤差が生まれない」と彼女は言う。安く取引されている時に株を買えば、その株が成長するという仮定が外れても、それほど大きな打撃を受けることはない、と彼女は言う。
しかし、多くの投資家にとって、勝てる銘柄に投資するために必要な作業をすることは、それだけの価値がない、とブリット・クールは言う。
「個人投資家にとって、そういったことは難しいことだと思います。私の個人投資家へのアドバイスは、S&P500インデックス・ファンドや、長期的に上昇するものに投資することです」。