過去のアメリカ株式市場のトータルリターン

日本の投資信託で圧倒的に人気のある銘柄は、以下の2銘柄です。

• eMAXISSlim全世界株式(ｵｰﾙ･ｶﾝﾄﾘｰ)
• eMAXISSlim米国株式(S&P500)

S＆P500はもちろん100%アメリカ株式ですが、オール・カントリーも63％がアメリカ株式です。

アメリカ株式の年率トータルリターンは最近15年間15％ですが、もっと長期ではいくらだったかをAIに聞いてみました。

＜質問＞

過去50年のs&p500の年率トータルリターン

＜回答＞

＜質問＞

インフレを差し引いた実質の年率トータルリターンは？

＜回答＞

長期投資における「実質リターン」の重要性

1. 本当の資産価値の可視化
   1970年代のオイルショック期のように物価が激しく上昇する局面（高インフレ）では、額面上のリターン（名目）が高くても、インフレを差し引いた「実質」ベースでは資産があまり増えていない、という事態が起こります。 
2. 購買力の維持・拡大
   過去50年の実績が示す「実質年率約8%」という数字は、インフレによる物価上昇の波を完全に打ち消した上で、純粋に手元の資産価値（購買力）を毎年約8%ずつ拡大させてきたことを意味します。 
3. 100年単位の超長期でも安定
   過去50年に限らず、米国株の過去100年〜150年の超長期実質トータルリターンを見ても、約7.0%〜7.4%のレンジに収束しており、非常に強固な実績を持っています。

＜質問＞

過去200年間のアメリカの株式市場の、名目と実質の年率トータルリターンは？

＜回答＞

200年データが証明する3つの重要な事実

• 驚異的な一貫性（シーゲル定数）
  米国株の実質リターンは、19世紀の産業革命、南北戦争、1930年代の大恐慌、二度の世界大戦、ITバブル崩壊、リーマンショックなど、人類史に残る大危機をすべて乗り越え、どの時代を切り取っても最終的に実質6.5〜7%の成長に収束しています。 
• 配当再投資（トータルリターン）の威力
  この約10%という名目トータルリターンは「配当金をすべて株に再投資し続けた場合」の数値です。配当を考慮しない株価指数の上昇（キャピタルゲイン）だけでは、ここまでの爆発的な資産拡大（複利効果）は得られません。 
• 「現金のまま保有」が最大の高リスク
  物価上昇（インフレ率：平均約3%前後）により、現金をそのまま持っていると購買力は毎年約1.4%ずつ目減りします。200年前の1ドルを現金のまま保管していても、現代では実質数セント分の価値しか残りません。一方で株式はインフレを完全に打ち消し、企業の成長をダイレクトに資産に反映してきました。