VWO分配金支払いのお知らせが来ましたので内容を確認します。
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単位当たり分配金：１．３８２９ドル
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分配率：０．６２％
新興国は年４回の配当にばらつき
S＆P５００のETFのVOOは、年間４回の分配率が比較的均等ですが、VWOは世界の新興国なので、配当にばらつきがあります。しかし、昨年１年間の分配率は４回とも２０１９年より低くなっていて、新型コロナウイルスの影響が出ているようです。
年間分配率は３．３６％から２．２％に下落
１年間の４回合計では２．２％で、その前年の３．３６％よりかなり低くなりました。
株価チャートは上昇
株価チャートは、２０２０年１０月ごろまではあまり高くなかったのですが、最近は５０ドルを超えています。VWOは中国、インド、東南アジアの経済成長を取り込めるので、魅力的なのですが、最近の中米関係に基づく不安材料もあり、購入を躊躇していました。やはり、そういう時こそ買い時なのかもしれません。
インドの時代
中国は人口統計学という歴史的観点からすると、間もなくピークを迎え、その後は、インド、東南アジアの時代がやってくるだろうと思いますので、ある程度のウェイトをポートフォリオの中でインド等に置くことは必要だと思います。
インドへの投資
過去２０００年の世界経済の歴史の中で、世界第１位の期間が最も長かったのは、インド、続いて、中国、イギリス、アメリカなどと言われていますので、面積も広く、人口の大きいインドの潜在能力を、早めに投資にも反映させたいと思います。
VWOの現状を確認しておきます。
バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF（Vanguard FTSE Emerging Markets ETF） は米国籍のETF（上場投資信託）。FTSEエマージング・マーケッツ・インデックスに連動 する投資成果を目指す。ブラジル、ロシア、インド、台湾、中国、南アフリカなど、世界中の新興国市場で大型・中型株を保有する。時価総額加重型。
- ファンド名 ：バンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETF
- 商品分類 ：新興国株式（複数国）
- TICKER： VWO
- 国籍： 米国
- 通貨： 米ドル
- 分配： 四半期毎
- インデックス名： FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ
- 含む中国A株)インデックス
- 設定日： 2005/03/04
- 運用方針 FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ(含む中国A株)インデックスのパフォーマンスに連動する投資結果を提供。
- 市場 NYSE Arca
- 資産総額 (十億 USD) ( 03/12/2021) ７８３億㌦(１ドル１０９円で、８．５４兆円）
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管理報酬（信託報酬）：年率0.08%
⇒ 日本の「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 新興国株式インデックス」の信託報酬は（税抜） 年率0.17％ですから、それより大幅に安くなっています。ただし、購入手数料と為替手数料も加えると、短期ではVWOの方が不利です。
- 管理（運用）会社： ザ・バンガード・グループ・インク
- 主な販売会社： 野村証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券
トータルリターンを確認します。
- 1年トータルリターン：61.10%
- 3年トータルリターン：5.72%
- 5年トータルリターン：12.41%
新型コロナショック
１年トータルリターンは、６１．１０％という異常値を示していますが、その理由は、昨年の３月に新型コロナショックで、世界の株式市場が暴落したため、分母が小さかったのです。
３年トータルリターンは５・７２％となっていますが、そのうちの約３％は、分配金(株式の配当金にあたるもの)で、キャピタル・ゲインは３％弱です。
チャイナショック
5年トータルリターンも12.41%と、比較的高い水準になっていますが、５年前の２０１５～２０１６年は、チャイナショックで特に中国の株価が低かった時期です。したがって、これも分母が小さかったので、あまり鵜呑みにできません。
そろそろ決断
今年に入って株価が急上昇しているので、もしこれが急落すると、このキャピタルゲインは消滅して過去１０年間と同じく、分配金の３％しか残らない可能性もあります。しかし、今後１０年、２０年、３０年を考えれば、インド、東南アジアが成長するでしょうから、買い増しておきたい気もします。いつもこう考えているのですが、最近３年間は、結局買わずにいます。そろそろ決断しなくてはいけません。
投資信託組入れ上位銘柄
新興国といっても、香港３、アメリカ３、台湾２、インド１、南ア１です。
| 名称 | ファンドの割合(%) |
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騰訊控股[ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ]：香港 |
6.32 |
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ｱﾘﾊﾞﾊﾞ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ：アメリカ |
5.30 |
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台湾積体電路製造 [TSMC/台湾ｾ：台湾 |
4.74 |
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台湾積体電路製造 [TSMC/台湾ｾ：台湾 |
2.19 |
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Meituan：香港 |
2.04 |
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ﾅｽﾊﾟｰｽﾞ：南アフリカ |
1.26 |
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ﾘﾗｲｱﾝｽ･ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰｽﾞ：インド |
1.12 |
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JDﾄﾞｯﾄｺﾑ：アメリカ |
1.02 |
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百度[ﾊﾞｲﾄﾞｩ]：アメリカ |
0.96 |
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中国建設銀行 [ﾁｬｲﾅ･ｺﾝｽﾄﾗｸｼｮﾝ：香港 |
0.93 |
新興国はリスクが大きい？
６年前に、野村證券でこのVWOを買おうと電話で申し込んだら、その時対応した人間が、「新興国はリスクが大きいのでやめた方が良い。私のお客様でVWOを買った人は、一人もいません。」と言われたので、その時は購入を取りやめました。しかし、その後冷静に検討しなおした結果、やはり買うべきだという結論に至り、現在は約１０００万円保有しています。
一方、野村はインドのアクティブファンドをどんどん販売しているので、矛盾しているような気がします。