６０代は非正規雇用のパート
昨日までは２０～５０代のポートフォリオを考えましたが、今日からは６０代です。今、私は６０代前半までは非正規で働いた後、後半で年金生活をしていて、連れ合いは非正規雇用のパートタイマーです。
年金とETF分配金
私の年金は、最近、財形年金が終了したので、現在、厚生年金と確定給付年金だけです。私は年金生活とは言いながら、それ以外に内外のETFの分配金を年金とほぼ同額受け取っていますので、労働継続と言っても良い程度の収入があります。したがって、お金に関しては、私は今日のパターンの労働継続タイプになるでしょう。
ストック重視タイプ
マネックス証券のホームページに掲載された６０代のポートフォリオは、ストック重視タイプとキャッシュフロー重視タイプの２通りに分かれています。ストック重視タイプは労働を継続している人、キャッシュフロー重視タイプは、労働収入がない人です。それではマネックス証券のホームページをもとに考えてみましょう。
60代ストック重視タイプの参考ポートフォリオ
60代のポートフォリオの構築では2つの考え方があります。働いている（収入を得ている）のでリタイアまで資産形成を続けるタイプ、リタイアして公的年金と保有する金融資産を中心に過ごすタイプです。前者は資産形成を続けるので「ストック重視の運用」、後者は保有する金融資産を運用しながら使っていく「キャシュフロー重視の運用」になります。
まずは、ストック重視の運用から見ていくことにしましょう。収入を得ているとはいえ、リタイアまでカウントダウンが始まっていることから、リスクを押さえた保守的な運用スタイルが基本になります。運用で大きな失敗は許されにくいからですが、一方でリタイア後に気を付けたいのがインフレリスクです。公的年金等がインフレに弱いことから、保守的な運用とはいえインフレリスクを考慮したポートフォリオを構築していく必要があるからです。国内外の株式を組み入れるものの、資産のコアとなるのは債券にするべきでしょう。
資産全体で債券への資産配分は60％とします。先進国の債券を投資対象とする「NEXTFUNDS外国債券・FTSE世界国債インデックス（除く日本・為替ヘッジなし）連動型上場投信（2511）」へ資産全体の30％を配分します。長期金利の大幅な低下によりポートフォリオに入れる有用性が見出しにくかった国内債券ですが、日本銀行が政策を弾力化したことによりわずかながら金利が復活。ポートフォリオを安定させる効果を期待して「NEXTFUNDS国内債券・NOMURA－BPI総合連動型上場投信（2510）」へ30％を配分します。繰り返しになりますが、債券2銘柄は共に純資産総額は少ないですが、マーケットメイク銘柄であることから、流動性リスクを過度に心配する必要はないと思われます。
資産全体の40％で国内外の株式と代替資産の金へ配分します。一般的に60代はかなりの金融資産を保有しているため、50代同様資産保全の観点から金をポートフォリオに組み入れます。「純金上場信託（現物国内保管型）（1540）」へ資産全体の10％を配分します。株式については、国内、海外共に資産全体の15％ずつを配分することにします。国内株式は市場全体に投資する「TOPIX連動型上場投信（1306）」、海外株式は「上場インデックスファンド海外先進国株式（MSCI－KOKUSAI）（1680）」とします。
TOPIX連動型上場投信（1306） 15%
上場インデックスファンド海外先進国株式（MSCI－KOKUSAI）（1680） 15%
NEXTFUNDS外国債券・FTSE世界国債インデックス（除く日本・為替ヘッジなし）連動型上場投信（2511） 30%
NEXTFUNDS国内債券・NOMURA－BPI総合連動型上場投信（2510） 30%
純金上場信託（現物国内保管型）（1540） 10%
安全資産が７０％だが魅力なし
株式が内外合計で３０％、債券が内外合計で６０％、さらに安全資産の金が１０％ですから、がちがちに硬い債券中心のポートフォリオです。債券のリターンを下の表で見てみましょう。外国債券のトータルリターンは１年、３年とも３％台ですが、日本債券はマイナスから０％台です。外国債券には為替リスクも伴うので、３％台では心もとないように思いますし、日本債券は超低金利のままですから魅力がありません。やはり、債券については内外ともに投資したいという気にはなりません。
金の１２％リターンは停滞気味
一方、金については、１年トータルリターンがマイナスになっていますが、その理由は、昨年新型コロナウイルスが蔓延したときに、金が急騰し、その後落ち着きを取り戻したためにマイナスになったのです。一方３年トータルリターンは、昨年の急騰を受けて１２％をつけました。
| コード | 銘柄 | 1年トータルリターン | 3年トータルリターン |
| 2511 | NEXTFUNDS外国債券・FTSE世界国債インデックス（除く日本・為替ヘッジなし）連動型上場投信 | 3.57% | 3.51% |
| 2510 | NEXT FUNDS 国内債券･NOMURA‐BPI総合連動型上場投信 | -0.12% | 0.61% |
| 1540 | 純金上場信託（現物国内保管型） | -1.49% | 12.02% |