アメリカのエヌビディアの好調が有名ですが、もっと高いリターンを達成している企業があります。

2025年1月13日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。

The top S&P 500 stock of 2024 returned 340.5%—it wasn’t Nvidia

2024年S&P500種構成銘柄のトップは340.5%のリターン・・・Nvidiaではない

2024年、エヌビディアは数年にわたる上昇を続け、ヘッドラインを賑わせたが、S&P500種株価指数では首位にはなれなかった。代わりに、2024年の株式市場で最も高いリターンを記録したのは、ピーター・ティールが設立したデータ分析を専門とするソフトウェア企業、パランティアで、年間340.5％のリターンを記録した。

エヌビディアは171.2％で3位。公益事業会社のビストラ（261.3％）、ユナイテッド航空（135.3％）、兵器メーカーのアクソンエンタープライズ（130.1％）がトップ5に入っている。

これらの高騰銘柄を保有している人も、ポートフォリオに加えようと考えている人も、この時期になると哲学的な問いが出てくる： 将来を見据えて、昨年の勝者と昨年の敗者のどちらを所有したいのか？

一方では、ホットな業界のホットな銘柄は今後も市場を上回る可能性がある。一方では、ウォーレン・バフェットを筆頭に、多くの投資家が割安な時に株を買って一攫千金を狙っている。

CFRAのチーフ・マーケット・ストラテジスト、サム・ストボールは言う。

「歴史が物語るように、昨年が上昇の年であれば、昨年の勝者を所有したいものだ。昨年が下げた年であれば、昨年の敗者を所有したいものだ。」

2025年が昨年の勝者にとって良い年かもしれない理由

思い出してほしいが、2024年は株にとって上昇の年であった。S&P500種株価指数は、2023年の26%に次ぐ25%近いリターンを記録した。

つまり2025年は、一般的に市場のトップ・パフォーマーが好成績を収める傾向にある年である。S&Pのセクター・データが入手可能になった1991年までさかのぼると、CFRAのデータによれば、株式市場が上昇した年のパフォーマンス上位3セクターを均等に保有するポートフォリオは、S&P500に平均3ポイント差で、75％の確率で勝っている。

しかし、だからといって、勝ち組をすべて乗せたり、証券会社に駆け込んで上記リストの銘柄を買ったりする必要はない。

ひとつには、個別銘柄に関しては、価格が特異な理由で変動することがあるからだ。企業収益やバランスシートの強さといったファンダメンタルズ要因で株価が動くこともあるが、それはセクター内の他の銘柄とは無関係かもしれない。投資家は、新製品や新ブランドの発売、先見の明のある経営者の採用など、企業特有のニュースに注目することもある。

もうひとつは、具体的な投資目標に基づいてポートフォリオを決定することが不可欠である、と専門家は言う。自分のポートフォリオに大勝ちした銘柄がある場合、その銘柄を保有するそもそもの理由を吟味してみることだ、とストボール氏は言う。

「なぜこの株を買ったのか？配当利回りのため？値上がり期待のため？分散投資のためだったのか？そして、その銘柄はすでに私の目標を達成したのか、それともまだ上昇の可能性があるのか、と自問するのです」。

ある投資銘柄を保有する根拠となる仮説を検討し、それがまだ損なわれていないのであれば、安心して保有することができる。ある銘柄が上昇の限界に達していると考えるなら、ポジションを縮小するか売却する価値があるかもしれない。

勝ちポジションを追加または売却するルールを設定する

保有するか売却するかを決めるのは厄介で、しばしば感情的な決断を迫られる。そのため、ポートフォリオ内の銘柄について、いくつかの確固としたガイドラインを持つことがより重要になる、と公認ファイナンシャル・プランナーでボーン・ファイド・ウェルスの社長であるダグ・ボーンパースは言う。

ひとつは集中リスクだ。ある銘柄がポートフォリオに占める割合が大きすぎる場合、あなたの経済的将来が1つの企業に縛られすぎている、という考え方だ。ボーンパースは、目を見張るような好業績をあげている株の一部を売却することを意味するとしても、ポートフォリオに上限を設定することを勧める。

「20％以上というのが私の線引きです。それ以上の集中は避けたい。「集中すればするほど、その1銘柄のパフォーマンスに基づくリスクとボラティリティが高まる。

また、極めて堅調な利益を実現した場合、たとえその投資がさらに上昇する可能性があると考えたとしても、自分のためにいくらかの利益を手にしても損になることはほとんどない、とボーンパースは付け加える。

「人生を変えたり、重要な長期的経済目標を達成する機会があるのなら、そうすることを強く考えてください。「その方が、暴騰や暴落が続くかどうか様子を見るよりも良い可能性が高い。

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