トランプ2.0が始まって、アメリカ人の生活や人生に影響を与えているようです。
2025年3月12日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
Recession fears are rising—what to expect if one happens
景気後退の懸念高まる——-もし不況が起こったら？
ドナルド・トランプ大統領が新たな関税と報復的な脅しで貿易摩擦をエスカレートさせる中、今週株式市場は暴落し、景気後退懸念を煽った。
日曜日、トランプ大統領はFOXニュースの 「Sunday Morning Futures 」で景気減速の懸念に触れ、最近の混乱を 「移行期 」と表現し、「少し時間はかかるが、我々にとっては素晴らしいものになると思う 」と述べた。
不況がやってくると思うかとの質問に、トランプは 「そんな予測はしたくない 」と答えた。その後、「いいか、混乱は起きるだろうが、我々はそれでいいと思っている 」と付け加えた。
もし景気後退が起これば、16年間で2度目となる。前回の景気後退は2020年で、わずか2ヶ月しか続かなかった。それ以前は、2007年から2009年にかけての大不況が最後の長期不況だった。
つまり、35歳未満の成人の多くは、長引く景気後退、つまり仕事が見つかりにくくなり、賃金が低迷し、経済的な選択肢が厳しくなるような景気後退を経験したことがないのだ。ここで知っておくべきことがある。
不況とは何か？
リセッションとは、GDPが2四半期連続でマイナス成長となることを指すことが多い。しかし、正式な判断を下す全米経済研究所（NBER）は、雇用率、企業投資、個人消費など他の指標を見て、景気後退が広範かつ持続的かどうかを判断する。
しかし、株式市場の暴落とは異なり、景気後退はリアルタイムで宣言されるわけではない。NBERは、景気後退がすでに始まってから数ヵ月後に、過去にさかのぼって判断する。
では、景気後退期には何が予想されるのか？企業は通常、支出や投資を削減し、雇用を縮小し、従業員を解雇する。雇用、賃金、個人消費、クレジットへのアクセスに影響を与える波及効果を引き起こす。
不況はそれぞれ異なるが、一般的にはいくつかの共通点がある：
- 企業は苦境に立たされ、倒産はより一般的になる。
- 企業はレイオフや雇 用凍結によってコストを削減するため、人々は職を失う。歴史的に、不況時には失業率が大幅に上昇し、深刻な不況時には10％に達することもある。大不況のピーク時には10％に達し、数百万人が失業した。
- 株価の下落。過去の景気後退期には、退職貯蓄の価値が急落し、人々がより貧しく感じるようになった。株価の長期低迷は、しばしば不況の初期兆候である。
- 消費が鈍る。お金がなくなったり、職を失うことを恐れたりすると、車や休暇などの大きな買い物を控える傾向があり、それがビジネスに打撃を与える。
- ローンを組むのが難しくなる。銀行は融資を引き締め、住宅購入や起業、クレジットカードの発行さえも難しくなる。
とはいえ、景気後退のすべてが予測できるわけではなく、その深刻さもさまざまだ。
通常、株価は投資家が景気の先行きに不安を覚えるにつれて下落するが、住宅市場はそれほど予断を許さない。2008年には住宅暴落で住宅価格が急落したが、2020年には低金利が需要を喚起し、価格が上昇した。
現在はどうなっているのか？
経済が勢いを失いつつある兆候が強まっている。消費者債務は増加し、消費者信頼感は弱まり、アトランタ連銀のGDPNowモデルは2025年のマイナス成長を予測している。
その一方で、主要輸入品に対する米国の新たな関税を原動力とする貿易摩擦の激化は、企業がコスト上昇分を消費者に転嫁することが多いため、インフレ懸念に拍車をかけている。
経済の不確実性も市場を揺さぶっている。過去2週間、S&P500種指数は約5.9％下落した。成長鈍化に対する投資家の懸念を反映している。
こうした警告の兆候にもかかわらず、経済が本当に縮小しているのか、それとも景気後退に陥っているのかを判断するには時期尚早である。
人生が変わった人もいます。
2025年3月19日のロイターの記事を読んで見ましょう。
Choppy Trump policies, stocks drop has some rethinking retirement plans
トランプ政策の迷走、株価下落で老後の生活設計を見直す人も
ビクター・フェッツ（54）は、来週金曜日にかねてから計画していた引退を実行に移す。
しかし、最近の株式市場の下落や、ドナルド・トランプ米大統領の政策が経済にどのような打撃を与えるかに対する不透明感から、彼は退職金の使い道を考え直している。
「ナーバスになっている」とフェッツは言う。ベライゾンのリスク管理・コンプライアンス担当シニア・ディレクターであるフェッテス氏は、結婚して最初の家を買って以来、55歳までに退職する準備をしてきた。
彼は、トランプ政権の急激な政策変更が政府と経済に問題を引き起こしていると感じている。彼は、自分や高齢の親族が必要とするときに、社会保障やメディケアがそこにないことを懸念している。そして、今年に入ってからの株価下落で、彼と妻の退職金貯蓄から7万ドルが消えた。
「それが減っていくのを見るのは怖いことです……後で当てにできなくなるお金ですから」と彼は言う。彼は南アフリカへの旅行を延期し、来週ファイナンシャル・アドバイザーと会い、より保守的な投資に移行するかどうかを決める予定だ。
「祖父は90代まで長生きしました。だから、次の40年の計画を立てなければならない。この先40年間、私たち2人でやっていけるだけの蓄えがあるのか？それが心配なんだ」。
トランプが大統領に就任して2ヵ月も経たないうちに、株式市場の価値は4兆ドル以上も目減りし、現役生活を終えようとしている多くの人々が何十年もかけて築いてきた退職金口座の価値を下げている。
トランプ大統領が主要な貿易相手国である中国、カナダ、メキシコ、そしてアルミニウムや鉄鋼などの主要製品に高率の関税を課したことで、市場は狼狽している。こうした行動と、他の国や製品への課税強化の脅しは、インフレを煽り、同時に経済成長の重荷となりかねない、コストのかかる貿易戦争への期待を高めている。
連邦政府職員の大量解雇や政府支出の削減も不安を引き起こしている。最近の調査によると、企業活動は冷え込んでおり、消費者は裁量支出を控え、関税が物価上昇を意味するのではないかという懸念を強めている。
スコット・ベッセント財務長官は、トランプ大統領の貿易、税制、規制緩和に関する政策は危機ではなく「移行」をもたらすと述べている。
このような不確実性は、退職の準備をしようとする人々の道筋を複雑にしている。
エモリー大学のタッカー・バルチ教授は2月下旬、それまで75％が米国株だった退職金口座を変更した。現在は90％を短期債券、5％をトランプ大統領の関税の恩恵を受けると思われる米国の銅、鉄鋼、アルミニウム株、5％を中国株に投資している。
「もし（関税が）本当に続くなら、インフレにならないはずがない」と62歳の彼は言う。米連邦準備制度理事会（FRB）は、弱体化する経済を支えるために金利を引き下げるのではなく、高金利を維持しなければならないと考えている。
「上昇トレンドに戻ったとはっきりわかるまで、私はしばらくエスカレーターを降りるつもりだ」。
今週開催されるFRBの政策決定者たちは、トランプ大統領の行動が経済にどのような影響を与えているかを見極めるのに時間をかけるため、短期借入コストを現在の4.25％～4.50％の範囲に据え置くと予想されている。
退職した教育者で、パートタイムでヨガを教えているヴィッキー・ナイト氏は、社会保障と、株式、債券、年金を混ぜた退職金からの収入を補うために、不安を感じている。
「70歳になった今頃は、退職金を取り崩して、旅行や仕事など、本当にやりたいことができると思ったのに」と彼女は言う。
「物の値段が上がりすぎていて、社会保障費を含めて、食料品や住宅ローン、電気代やガス代を払うだけのお金を稼ぐのは難しくなっています」。