＜昨日からの続き＞
ポートフォリオ ２
日本株式ETF25％、外国株式ETF75％
国内株式と外国株式を半分ずつ持つ方法もありますが、資産を分散化させるためには、国内株式の割合を25％に落として、外国株式を75％まで増やすパターンも有力です。VTという世界の株式市場に分散投資するETFの場合、日本の比率は7.2％ですが、25％でもそれより高くなっています。その理由は、日本に住む日本人としては、円を使う可能性が高く、情報も良くとれる日本株式にウエイトを置いて投資することは、自然だからです。
外国株式の地域分散
外国株式を75％まで高めた場合、すべてをアメリカ株式にする考え方と、世界株式に分散させる考え方の二通りあると思います。アメリカ株式はリーマンショックの後、特にGAFAM（GAFAMとは、IT企業のGoogle、Amazon、Facebook、Apple、Microsoftの頭文字の略です。）とテスラの株価上昇が激しく、現在は、多少バブル気味とも言えます。
アメリカ株はバブルか？
しかし、本当にバブルなのか、将来発生している利益を早めに反映しているだけで、2～3年後に利益が追い付いてくるかもしれません。例えば5年前にも、株価が上昇し、このような高い株価が続くわけはないので用心したほうが良い、という見方がアメリカ経済評論家の中にはありました。しかし、アメリカ企業の成長が株価に追い付いて、妥当な株価とされたこともあります。
インド、東南アジアの経済成長
アメリカ以外で注目すべきなのは、新興国の経済成長です。特に、インド、東南アジアは今後かなりのハイペースで成長すると見込まれていますので、その地域の株式にも投資しておきたいという気持ちはあります。ところが、過去10年以上新興国株式ETFであるVWOは株価が上昇していません。これをチャンスと見るか、魅力がないと見るかは、難しい判断です。ただし、それ以外に地域分散という考え方に基づいて、アメリカ以外の世界の国々に投資しておきたいという考え方を、私はとりました。
私の現在のポートフォリオは以下の図のとおりです。
- 日本株式ETF：1306（TOPIX連動型上場投資信託(ETF)) 26％
- アメリカ株式ETF：SPY 38％、VOO 5％、野村つみたて外国株投信とDCのうちアメリカ株 5％、合計48％
- 日米以外の株式ETF：VGK（ヨーロッパ）10％、VWO(新興国）4％、ASX(オーストラリア）2％、合計16％
新興国、金を検討中
ヨーロッパ、新興国の割合は、VTの地域別割合を参考にしていますが、十分に買えていない状態です。この２地域の株式ETFは株価が上昇しないので、あまり買いたいという気持ちになかなか慣れません。一方で、余裕資金があれば、金(ゴールド）のETFにも投資してみたいとも思っています。
具体的ETF
今まで、日本株式：外国株式の比率を、50％50％とするパターンと、25％75％とにするパターンを例示しましたが、この二つのパターンに具体的ETFを当てはめてみましょう。
一つ目がポートフォリオAで、１３０６(TOPIX連動型上場投資信託(ETF))50％、VOO（バンガード社のS&P500）50％です。VOOは野村証券では買えますが、大和証券では買えないので、代わりにSPYが代替案になるでしょう。
日本株式ETFは1306
日本株式ETFの有力候補としては、TOPIX型と日経平均型がありますが、
- TOPIXの方が市場の実態をよく表していること
- 日経平均の信託報酬が高いこと
からTOPIX型を選択しました。その中でも1306は、
- 日本最大のETFであること
- 信託報酬が0.065％以下であること
から、有望なETFだと考えます。
少額ならVOOの代わりに1557もある
ここで、購入銘柄を少し工夫してみます。1306は東京証券取引所に上場しているETFなので、一般の個別株式と同様に、売り買いができます。一方、VOOは、アメリカのニューヨークにあるNYSE Arcaに上場されているので、夜間取引になります。具体的には、あらかじめ証券会社に購入を申し込んで、翌日以降に購入することになります。つまり、時間差が少しあって、ひと手間かける必要があります。そこでもっと簡単な方法で買うようにします。VOOと同じくアメリカのS&P500に投資するETFの中で、世界最大のものはSPYですが、このETFは1557というコードで東京証券取引所に上場しているので、この1557を購入すればよいのです。
為替手数料、取引量
1557はSPYと同じ内容ですが、少しだけ違う面がありますので、それを確認しましょう。
① SPYはニューヨークで買うことになりますので、円をドルに変換する必要があります。また、為替手数料もかかります。一方、1557は日本で買うので円のまま買えます。
② SPYは、世界最大のETFですから取引量が非常に多いのですが、日本で1557を買う人はかなり少なく、毎日の取引額は１億、２億円程度です。数年前までは数千万円に過ぎなかったのですが、少し増えたようです。１日に１億円ぐらいしか取引されないと、本来の価格から外れて取引される恐れがありますし、大量に注文、売却することが難しくなります。数百万円までの取引なら問題ないでしょうが、数千万円の取引だと少し心配です。
つまり、少額を簡単に取引したいなら1557を、まとまったお金を取引したいなら、SPYを購入する方が良いと思います。
＜明日に続く＞