どのように投資すべきかについて相談されたことの回答です。
2021年10月8日の The New York Timesの記事を読んで見ましょう。
Invest Well by Keeping Things Simple
シンプルに投資する
堅実なポートフォリオを構築するために、多くの投資信託や上場投資信託は必要ない。
私の友人たちは賢く勤勉だ。そして、私が残念に思うほど、彼らのほとんどは個人投資に興味がない。
たしかに混乱することもある。新しい商品やサービスの広告があちこちにあり、新しいパーソナル・ファイナンスのアプリが常に登場し、ファイナンシャル・プランナーや伝統的な投資会社からロボットに至るまで、さまざまな団体が有料でアドバイスを提供したがる。
私の知り合いのほとんどが圧倒されていると感じるのも無理はない。彼らは、私が葉物野菜を食べるのと同じように投資について考えている： 好きではないが、やらなければならないことなのだ。
時折、仲間の一人が私に助言を求めてくる。ファイナンシャル・アドバイザーのアドバイスが本当に理解できなかったという友人は、証券取引明細書を私に手渡し、アドバイスを求めた。彼女は、私が物事をシンプルに保ち、彼女の投資を分散させておく限り、それらを実行すると約束した。
プレッシャーはありません。
シンプルに。シンプルに。シンプルに。
私は彼女の既存のポートフォリオを 「C 」あたりと評価している。保有資産自体はもっと高い評価に値するが、彼女の9つの株式ファンドと3つの債券ファンドの間には重複が多く、手数料も高い方で、例えば株式ファンドの手数料は約0.75％だった。
私は、彼女が保有する株式の部分を低コストのインデックス・ファンドに投資し、債券の保有をシンプルにすることで、もっと良い運用ができると考えた。しかし、何を勧めるべきか？
私は彼女が保有すべきだと思う投資信託のリストを最初に作ったが、そこにはアメリカン・ファンド、ブラックロック、シュワブ、バンガード、フィデリティなど主要なファンド・ファミリーから11本の投資信託が含まれていた。私は何を考えていたのだろう？私の推奨する投資信託は、小型株、中型株、大型株、国内債券、国際債券をすべて網羅した、堅実なポートフォリオになるはずだった。
私はリストを絞り込み続け、合理的と思われる解決策にたどり着いた。米国の株式市場を代表する株式インデックス・ファンドを1本と、世界の債券市場を横断的にカバーする債券ファンドを1本買えば、問題ないだろうということだった。私は2つのファンドだけを勧めることにした。
ひとつはフィデリティ・トータル・マーケット・インデックス・ファンドで、米国の株式市場全体に連動し、手数料は0.015％である。これ以上のものはないだろう。
もうひとつはバンガード・グローバル・クレジット・ボンド・ファンドで、アクティブ運用のファンドである。基本的なファンドの経費率は0.35％で、少なくとも5万ドル投資すれば0.25％に下がる。
設立からまだ3年しか経っていないが、いくつか気に入った点がある。第一に、米国以外の保有資産の大部分はヘッジされているので、私の友人は為替リスクを心配する必要がない。第二に、バンガードのウェブサイトによると、このファンドは満期が10年以上の債券をポートフォリオの26％しか保有しておらず、金利上昇のリスクを軽減している。
ファンドを2つに決めたのも、特にこの2つに決めたのも、恣意的な判断だった。たとえば、グローバル・バランス・ファンドを1本あげることもできた。世界中の株式と債券の両方に投資する投資信託のことだ。
しかし、そのような方法をとると、そのファンド・マネージャーがあなたのお金をどのように投資すべきだと考えるかに縛られてしまう。私は友人にもっとコントロールさせたかった。
フィデリティ・ファンドは米国株しか保有していない。多くの専門家は、分散されたポートフォリオには世界中の株式を含めるべきだと言うが、私はそうは思わない。結局のところ、米国の大企業は収益のかなりの部分を海外から得ている。例えば、S&P500種構成銘柄の売上高の約30％は米国外からもたらされている。
それで国際分散投資がカバーできると考えたのです それが完璧な解決策なのか？いや、しかし、私は堅実で比較的単純な提言を目指していた。それに、これはバンガードの創始者であるジョン・C・ボーグルが支持していた議論でもある。S&P500に投資すれば、世界に投資していることになると彼は主張した。
私は世界株投資信託を勧めることもできたが、完全に納得できるものは見つからなかった。例えば、T.ロウ・プライス・グローバル・ストック・ファンドは気に入りましたが、米国株への投資比率は55％しかなく、私には十分ではありませんでした。
私は、株式のように一日中取引される上場投資信託ではなく、伝統的な投資信託を勧めた。伝統的な投資信託は、毎日1回しか値付けをしない。私はそれを美徳と考える。上場投資信託は一日中取引されるため、その価格に執着しやすく、取引しやすいのだ。私は長期投資を信条としているが、ETFを使えばそれができる一方で、人によっては取引の誘惑が大きすぎるかもしれない。
2部構成のペイオフ
そう、私の選択は特異なものだったが、それは意図的なものだった。私は、友人に自分が何を所有しているのかを理解してもらい、彼女がどの程度うまくやっているのかを知る簡単な方法を持ってほしかったのだ。明日の米国株式市場が1％上昇すれば、彼女の株式インデックス・ファンドも同様に上昇し、インデックス・ファンドのわずかな手数料が差し引かれる。また、インデックス・ファンドではないものの、債券ファンドも市場を反映する。債券に関する日々のニュースは少ない。
私の友人は私の薦めに従った。あとは、2つの投資信託の資金配分をどうするかだ。彼女のアドバイザーは、株式60％、債券40％を提案していた。彼女はもう少し積極的に、株式70％、債券30％にすることにした。
友人の助けになるだけでなく、この訓練は私にもプラスになる。私たち夫婦は、個人の退職金積立と個人で保有しているものを合わせて17本の投資信託を保有している。それをもっとシンプルにするつもりだ。
ファンドを2つに減らすことはできないだろう。シンプルにすることが最優先の目的でないなら、たとえば国内株式ファンドに加えて国際株式ファンドも持ちたいと思うだろう。しかし、保有銘柄が重なることで発生する費用や複雑さは絶対に排除しようと思う。私たちにとっても、シンプルなほうがいい。