今月はわずかながら下がりましたが、まだ5億円をキープしています。1億円くらい下がることは覚悟しておく必要があるかもしれません。あるいは、2億円？
リタイヤ後の収入を考えます。
2025年3月10日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
Use this passive income strategy to ‘set yourself up quite nicely’ in retirement, says investing pro
この受動的収入戦略で老後を「うまく準備」せよ、投資のプロが語る
早期リタイアを考えているにせよ、長く充実したキャリアを積んだ後にリタイアを考えているにせよ、給料を受け取れなくなったら、給料に代わる方法を見つけなければならない。
年齢によっては、社会保障制度を利用できるかもしれないし、年金からの収入を当てにできる人もいる。
しかし、何百万人ものアメリカ人にとって、老後の資金は貯蓄を切り崩して生活するか、何らかの受動的収入に頼るかのどちらかを意味する。前者は多くの場合、退職後のポートフォリオから徐々にお金を取り崩していく。後者は、別荘の貸し出しからアフィリエイト・マーケティングまで、さまざまなイメージを思い浮かべるだろう。
シンプリー・セーフ・ディビデンズの創設者であるブライアン・ボリンジャーは、配当株を中心としたポートフォリオが救世主になると言う。株を売ったときに得られる利益ではなく、株の配当金に頼ることで、ポートフォリオを枯渇させるリスクの多くを軽減することができる、と彼は言う。また、例えば賃貸物件を所有するのとは異なり、配当金を受け取るための作業は本当に最小限である。
「受動的収入という点では、それに近いものがあります」とボリンジャー氏は言う。
配当戦略の仕組みはこうだ。
引き出し戦略のリスク
投資の経験則である4％ルールでは、インフレ調整後のポートフォリオ価値の年間約4％を安全に引き出すことができ、30年間の退職の間に資金が不足することは比較的確実にないとされている。
このルールは、一般的に上昇トレンドにある市場がポートフォリオの価値を高め、あなたが収入のためにその端をかじり続けることを前提としている。そこで問題となるのがタイミングだ。
退職後間もない時期に市場が急落したとしよう。そうなると、支出を賄うために思っていたよりも多くの投資を売却しなければならなくなり、ポートフォリオは予想よりも小さくなり、不足分を補うために成長できる資産も少なくなってしまう。リタイヤメント・プランニングの世界では、これを 「シークエンス・オブ・リターンズ・リスク 」と呼ぶ。
簡単に言えば、退職後の生活資金を捻出するために退職後のポートフォリオ内の投資を売却する予定であれば、退職後の最初の時期に下落相場が到来すれば、資金不足に陥る可能性が大幅に高まるということだ。
収益株の活用法
このリスクを回避する一つの方法は、引き出しを中心としたポートフォリオではなく、配当収入戦略を中心としたリタイヤメント・ポートフォリオを構築することである。
超過利潤を得た企業の多くは、その現金の一部を配当という形で株主に還元することを選択する。配当利回りは、年間配当額を株価で割ったものである。株価が100ドルで、年間配当が1ドルの場合、配当利回りは1％である。
リタイヤメント・ポートフォリオの価値の4％を生活費に充てる必要がある場合、長期にわたって増配または配当維持の実績がある優良企業を選びさえすれば、理論的にはほぼその利回りのポートフォリオを構築することができる。
「市場の浮き沈みを計算から除外することで、受動的な収入の流れを作ることができ、多くの人が安心できるのではないでしょうか」とボリンジャー氏は言う。「S&P500種株価指数に今何が起きているのか？私の株は下がっているのか？いつ売るべきか？」
また、銘柄によって（通常は四半期ごとに）配当金が支払われる時期が異なるため、毎月収入が入るように設定することも可能だ、とCFRAのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストボール氏は言う。
「あなたは、自分自身を非常にうまく設定することができます」と彼は言う。「というのも、株は配当金を支払うだけでなく、増配するかもしれないし、業績見通しの改善などによる値上がりの恩恵を受けるかもしれないからだ。」
言い換えれば、配当金を再投資する代わりに現金として受け取るからといって、あなたの銘柄が時間とともに市場の他の銘柄と一緒に上昇しないとは限らないということだ。
配当戦略はリスクフリーではない
他の投資戦略と同様、配当ポートフォリオの構築にはそれなりのリスクが伴う。
一般的に言って、利回りの高い銘柄ほど配当が不安定である。万が一、保有している企業の配当が大幅に減額されたり、廃止されたりすれば、株価の下落と収入減の二重苦を味わうことになりかねない。
そのため、どのような投資先であれ、（場合によっては専門家の助けも借りながら）徹底的にリサーチし、自分のインカムゲイン・ポートフォリオに合うかどうかを判断することが不可欠なのだ。一般的には、高収益企業で、増配の歴史が長く、手元資金が豊富で、配当をカバーできる企業を探すことになる。
これがうまくいけば、毎月証券会社のウェブサイトをクリックするだけの労力で、安定した収入を得ることができる。
「長期にわたって安全かつ高配当を支払える企業を見つけることです」とボリンジャー氏は言う。「そして、それが退職後も続くのであれば、それはとても素晴らしいことです」。