インデックスファンド、アクティブファンド、ETFのコストはとても重要です。私の利用している商品は、基本的に年間コストが0.1％以下のものばかりです。
どの商品についてもコストをチェックすることはとても大事です。
日本のMMFは、野村証券の場合、2016年に運用が終了しましたが、アメリカでは運用が継続されていて、野村証券のUSMMFは私も少しだけ利用しています。
アメリカのMMFは様々なコストの商品があるそうなので、2025年5月13日のUSA TODAYの記事で勉強しましょう。
Is your money market fund too expensive? Why high fees may (or may not) be worth it.
あなたのマネーマーケットファンドは高すぎる？高い手数料を払う価値がある（あるいはない）理由。
最近の市場のボラティリティが落ち着くのを待つ間、マネーマーケットファンドに現金を預けているとしたら、その安全な場所に大金を支払っているかもしれない。
マネー・マーケット・ファンドの多くは、いまだに高い経費率を維持している。投資会社協会（ICI）によると、マネーマーケットファンドの平均手数料は0.38％で、インデックス株式ミューチュアルファンドの平均手数料0.05％よりはるかに高い。つまり、平均すると、マネー・マーケット・ファンドに1万ドル投資するごとに、インデックス株式ミューチュアル・ファンドが5ドルであるのに対し、マネー・マーケット・ファンドは38ドルを毎年支払うことになる。
投資家は、現金を保有するために過剰な支払いをするという罠に陥らないよう、このことを認識しておく必要がある。
マネー・マーケット・ファンドとは何か？
マネー・マーケット・ファンドは、短期国債や譲渡性預金などの短期で質の高い負債証券に投資する投資信託の一種です。マネー・マーケット・ファンドは高い流動性と安定性を目指しています。
投資家が手数料の安いファンドを見つけるには？
ブローカーの枠を超えましょう。「FBBキャピタル・パートナーズのマイケル・ブレナー氏は、「証券会社は、投資家が証券会社が管理するマネー・マーケット・ファンドのメニューから選ぶことを制限していることが多い。「ブローカーが第三者のマネー・マーケット・ファンドへのアクセスを提供している場合、それらの方が手数料が安いかもしれません」。
上場投資信託（ETF）を試す。「マネー・マーケット・ファンドとよく似た投資対象を原資産とする、低コストのETFの利用を検討してみよう。「そのようなETFは、同様のマネー・マーケット・ファンドよりもはるかに手数料が低いかもしれません。債券インデックスETFの手数料は平均0.10％程度です」。
マネー・マーケット・ファンドの手数料が安ければいいのか？
より安いマネー・マーケット・ファンドを探すのは悪い考えではないが、マネー・マネージャーの中には、高齢者で損失が心配な人以外は、マネー・マーケット・ファンドは短期的にしか使うべきではないと言う人もいる。
「キャピタル・チョイス・オブ・ザ・カロリナスの社長兼最高経営責任者、ロニー・ギリケン氏は言う。マネー・マーケット・ファンドの金利は通常、短期間で『72の法則』を満たすには十分ではない、と彼は言う。
72の法則は、お金を2倍にするのにかかる時間を見積もるのに使われます。72を金利（パーセンテージ）で割ると、お金を2倍にするのにかかるおおよその年数がわかります。マネー・マーケット・ファンドの平均利回りは、2025年のICIファクト・ブックのデータに基づき、現在約4.14％である。
一般的な手数料は？
しかし、マネー・マーケットの手数料には注意すべきだが、投資家は何かに投資するかどうかを手数料だけで決めようとする衝動にかられるべきでないとギリケン氏は言う。
その代わりに、ネット・リターンを重視すべきだと彼は言う。そうでないと、最初からアウトパフォームのファンドを除外してしまうことになりかねない。
例えば、バンガードが最初の低コストのバンガード500インデックス・ファンドを発売した1976年に1万ドルを投資した場合を考えてみよう。このファンドの経費率は発売当時0.14％だったが、現在は0.04％まで下がっている。この投資を2023年まで続けていれば、1,704,343ドルの利益を得たことになる。
アメリカン・ファンズによれば、この資金を当時販売されていた米国株式中心のアメリカン・ファンド5本に投資していれば得られたであろう2,455,295ドルと比較してみよう。これはネット・リターンなので、アメリカン・ファンズによれば、株式ファンドの最大販売手数料5.75％を差し引いたものである。
その違いは、投資信託会社のアナリストがその会社の株を買う前に、その会社を訪問し、最高経営責任者や役員に会い、その会社の財務状況を把握し、工場や生産地を見学し、競合他社とのデータ分析を行い、外国であれば政治的リスクや法律を評価することだとギリケン氏は言う。
「それはすべて経費率に含まれています。インデックスは、何が起こっているかの温度計に過ぎない。その会社が大きくてインデックスに入っているからといって、必ずしもその会社を持つべきだとは限らない」。
専門家の中には、多少経費率が高くてもそれに見合うだけの価値がある場合もある、と言う人もいる。エネルギー会社のエンロンはS&P500の構成銘柄だったが、2000年代初頭に財務実績を偽り、数十億ドルの負債を隠すという広範な不正会計が発覚して倒産した、と彼は指摘する。
有名なウォートン・ビジネス・スクールを含む研究によれば、「アクティブ 」投資マネジャーは、その高い手数料を正当化できるほどの勝者を選べないことが多い。
しかし、もしそのようなマネジャーを見つけることができれば、「私たちは報酬に値する」とギリケン氏は言う。