世界長者番付ベスト10の常連で、投資家のウォーレン・バフェットの投資方法を勉強します。
2024年2月26日のCNBC makeitの記事を読んで見ましょう。以下は拙訳です。
Want to invest like Warren Buffett? Ignore pundits and ‘never risk permanent loss of capital,’ says the billionaire
ウォーレン・バフェットのように投資したい？識者を無視し、「資本を永久に失うリスクは決して冒さない」と億万長者は言う。
バークシャー・ハサウェイ会長が土曜日に発表した、ウォーレン・バフェットの株主への年次書簡をまだ読んでいない人は、ぜひ読んでほしい。
ついでにバックナンバーもいくつか読んでみてほしい。その中には、インターネット上で何年もバフェットの顔写真の隣に浮かんでいるのを目にしてきた、投資の知恵の源泉がたくさん詰まっている。結局のところ、史上最高の投資家の一人から学べることはすべて学びたいと思わない人はいないだろう。
とりあえず、今年の書簡から投資家にとって重要な教訓をいくつか挙げてみよう。
市場の識者を無視する
2024年の書簡で、バフェットはターゲットとなる読者を、彼の妹であるバーティに似た人物、つまりバークシャーの賢明で財務に精通した長期投資家を想像している。彼女は会計の仕組みについてある程度の知識はあるが、公認会計士の試験には合格できないだろうとバフェットは書いている。
バーティと彼女のような投資家にとって、大きな財産である： 「彼女は非常に分別がある。識者は常に無視されるべきだということを本能的に知っている」とバフェットは言う。「結局のところ、もし彼女が明日の勝者を確実に予測できたとしたら、その貴重な洞察を惜しげもなく披露し、それによって競争的な買いを増やすだろうか？それは金を見つけて、その場所を示した地図を隣人に渡すようなものだ」。
これは鋭い観察であり、次に話題の株や暗号通貨、NFT（Non-Fungible Token代替不可能なトークンのこと）の売り込みがあなたのタイムラインに流れてきたときに思い出す価値がある。あるいは、YouTubeで誰かがデイトレード戦略で一攫千金を狙うと言ったとき。彼らは多くの場合、あなたのためではなく、あなたからお金を稼ごうとしている。
今度そのような誘いを受けたら、バーティのようになろう。バーティは、良くも悪くもインセンティブが持つ力、人間の弱点、人間の行動を観察しているとわかる『告げ口』を理解している」とバフェットは書いている。彼女は誰が “売り込み “をしているのか、誰が信頼できるのかを知っている。要するに、彼女は誰のバカでもない。
長期的に米国株にこだわる
バフェットはしばしば、プロの投資家でなくても、米国株式市場のパフォーマンスを再現しようとするインデックス・ファンドに傾倒するよう勧めている。
その利点は2つある。ポートフォリオを幅広い銘柄に分散させることで、特定の投資先への大きな賭けが失敗し、運用成績が悪化する可能性を大幅に減らすことができる。
さらに、市場が過去の上昇基調を忠実に維持していれば、長期的にかなりのリターンを得ることができるはずだ。
「私が初めて株式を購入した1942年3月11日以来、純資産の大半を米国株で運用していなかったことはない」とバフェットは書いている。
彼が投資を決めたとき、ダウ工業株30種平均は100ポイントを割り込んでいた。バフェットによれば、初日は5ドルほど下がったという。しかし、赤字の期間は長くはなかった。
「すぐに状況は好転し、今ではダウ平均は38,000ドル前後で推移している」とバフェットは書いている。「アメリカは投資家にとって素晴らしい国だ。投資家に必要なのは、誰の言うことも聞かず、じっとしていることだ。」
混沌とした市場でも冷静さを保つ
アメリカ市場の歴史には、劇的な下落も含まれている。この現象は、インターネットでの情報伝達の速さによって、近年さらに増幅されている。
バフェット曰く、「このような瞬間的なパニックは頻繁に起こるものではないが、起こることはあるだろう。」
バフェットは、”Our Not-So-Secret-Weapon” というセクションで、このような不況は歴史的にバークシャーにとって優良株を割安で手に入れる買い場であったと述べている。
投資家として、バフェット氏と彼の同僚たちは、パニックに陥った市場に「多額の資金と確実なパフォーマンス」で対応することができた、と彼は書いている。おそらくもっと重要なのは、彼らは市場の短期的なノイズに誘惑されて資産を安値で売却することを許さなかったことだ。
「バークシャーの投資ルールは、今も昔も変わらない： 資本を永久に失うリスクを決して冒さないことだ」とバフェットは書いている。「アメリカの追い風と複利の力のおかげで、一生のうちに何度か良い決断を下し、重大な失敗を避けさえすれば、私たちが活動する舞台はこれまでも（そしてこれからも）報われる。」