私の場合、現金はほとんど持っておらず、ほぼ全額を株式ETF、インデックスファンドなどに投資しています。
お笑い芸人のパックンも同様だそうです。
現金保有の考え方について、2026年3月12日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
Warren Buffett: Cash is necessary ‘like oxygen’—but it’s ‘not a good asset’
ウォーレン・バフェット氏：「現金は酸素のように必要だが、良い資産ではない」
ウォーレン・バフェットが2025年末にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任した時点で、同社は巨額の現金を保有していた。バークシャーは年末時点で 3,700億ドル以上の現金同等物を保有しており、その大部分は国債で保有されていた。
95歳のバフェット氏は、CNBCのベッキー・クイック氏による 番組「ウォーレン・バフェット：人生と遺産」の中で、老後の投資をより保守的にすればいいというわけではないと語った。むしろ、バークシャーのような規模のポートフォリオで変化を起こすには莫大な投資が必要だと彼は説明した。そして、巨額の現金を投じる価値のある投資先を見つけられなかったのだ。
「それは外部環境によるものだ」と彼はクイック氏に語った。「信じてほしい。もし話し合いが終わった後に、『1000億ドル規模の素晴らしい新しいアイデアがある』と言ったら、私は『話しましょう』と言うだろう」
結局のところ、バフェット氏は、自分の資金を運用してより多くの利益を生み出すことを望んでいると述べた。会社の帳簿上の現金はそれなりの利息をもたらすものの、バフェット氏は株式など、時間の経過とともにインフレ率を上回る複利成長が見込める生産性の高い投資を好んでいる。
「ある程度は必要ですが、現金は良い資産ではありません」と彼は述べた。「現金はポートフォリオにとって酸素のようなもので、安価に手に入り、必要不可欠ではあるものの、面白みに欠ける」と彼は付け加えた。基本的に、バフェットは債務返済のため、そして魅力的な買収のための「ドライパウダー（投資資金）」として、ある程度の現金を保有することを好んでいる。
「酸素は必要です。もし4、5分でも酸素が不足したら、必ず何かが起こります」とバフェット氏は言った。「現金も同じです。だから、常に手元に置いておく必要があります。何が起こるか分からないからです。」
バフェット流の現金保有方法
バークシャー・ハサウェイの巨大なポートフォリオを運用していた当時、バフェット氏の資金難は、一般投資家にとって必ずしも身近なものではなかった。合理的に運用できる以上の資金を持っている投資家は多くないからだ。しかし、オマハの賢人と呼ばれるバフェット氏の資金管理アプローチは、多くの金融のプロが顧客に推奨するアプローチと一致している。
注目すべきは、バフェット氏が市場が過大評価されていると感じたり、暴落が差し迫っていると感じたりしても、現金や債券といった安全な資産に逃げ込まないことです。彼とバークシャーが魅力的な投資機会を待つ間、現金の保有は増加しましたが、彼は投資されることを優先すると繰り返し述べています。
「バークシャーの株主の皆様には、当社が今後も皆様の資金の大部分を株式に投資することをご安心ください。その多くは米国株ですが、その多くは重要な国際事業を展開しています」とバフェット氏は2024年の株主向け書簡に記した。「バークシャーは、経営権の有無にかかわらず、優良企業の所有よりも現金相当資産の所有を優先することは決してありません。」
バフェット氏は書簡の中で、過去にはインフレが急激に進んだ時期があり、現金の価値が目減りし、債券の価値は失われたと述べている。一方、投資対象となる企業は、「自社の商品やサービスが国民に求められている限り、通常は金融不安に対処する方法を見つけるだろう」とバフェット氏は記している。
実際、チャールズ・シュワブが分析したデータによれば、1975年1月から2026年1月までの間に、S&P500指数は6,700%近く上昇したのに対し、消費者物価指数は524%上昇した。
バフェット氏は一般的に、投資家に対し、長期にわたり幅広く分散投資を定期的に行うよう促している。「S&P500の低コストのインデックスファンドを継続的に購入しましょう」とバフェット氏は 2017年にCNBCに語った。 「それが常に最も理にかなっていると私は考えています。」
しかし、ある程度の現金は依然として不可欠です。なぜなら、短期的に何が起こるかは誰にも、バフェット氏でさえも分からないからです。「公立図書館にあるあらゆる本を読みましたが、株式市場が来週、来月、来年どうなるかという疑問に対する答えは見つかりませんでした」とバフェット氏はクイック誌に語りました。
ファイナンシャルアドバイザーは、一般的に、一般投資家として3～6か月分の生活費に相当する緊急時の現金準備金を確保し、維持することを推奨しています。そうすれば、失業や予期せぬ医療費の請求など、緊急事態が発生しても、その後の経済生活を安心して軌道に乗せることができます。