ほぼ完成形

今月もつみたてNISAを３３，０００円購入した以外は何も変化がありません。現在のポートフォリオは、私としてほぼ完成形で、今すぐに修正することはありません。このポートフォリオの中で、日本株の１３０６(TOPIX連動型上場投資信託(ETF))が２１％を占めているのですが、少し割合が多いような気もします。ただし、日本に住む日本人としては２割ぐらい持っていても良いかも知れないと考えています。ただし、今後、住宅の補修など臨時の出費がある場合には、１３０６を最優先に取り崩すつもりです。つまり、今すぐは減らす気はないのですが、機会があれば、１割くらいまでに減らしていこうと考えています。

現在のポートフォリオを１０年前(２０１２年３月）と比較して考えようと思います。

４割は銀行預金、２割は個別株

１０年前は早期退職した後で、まだ投資の方針も決まっていませんでした。このため、資金の一部をUSMMF、ユーロMMF、豪ドルMMFに換えましたが、４割は銀行預金、２割は個別株で保有しています。今は無くなったユーロMMFや日本のMMFが残っているのが懐かしいですね。

会社倒産はよくある話

個別株は、以前勤めていた会社の従業員持ち株会で積み立てた株式です。このような株式は、倒産してしまえば価値がゼロになりますから、できるだけ保有すべきではありません。会社の倒産ということに関して、その発生確率が高いと思う人もいますが、ほとんど倒産しないと考える人もいます。私の場合、父親が５０代の時、勤めていた会社が１９７０年代に、倒産した経験があります。また、父親が保有していた山一証券株式は自主廃業しました。２１世紀に入っても、連れ合いが従業員持ち株会で積み立てた４００万円が紙くずになってしまいました。倒産は別の世界の話ではなく、身近によくある出来事だと思います。

倒産のリスク回避

倒産リスクを回避する方法は、数百社、数千社に分散投資することなので、普通の人は、個別株式を持たずに株式ETFやインデックスファンドで運用することが良いのですが、どうしても個別株式中心に運用したい場合には、２０～３０の業種・銘柄に分散して、各銘柄は最大でも５％以下に抑えることが望ましいと思います。その方針に照らした場合、２０１２年当時の私の個別株式１９％というのは、あまりに割合が高すぎます。

個別株を株式ETFに全額交換

チャンスがあれば、ETFの１３０６に交換したいと思っていたところ、この個別株の株価が上昇し始めたので、全額を交換しました。しかし当時は、あまり度胸や経験がない時期でしたので、１００万円か２００万円単位で少しずつ交換しました。今なら、５００万円単位で交換して手数料を少しでも低く抑えたのですが、投資は経験しながら少しずつ勉強していくものです。

元金１，０００万円⇒６，５００万円

この１年後に日本銀行の異次元金融緩和が始まり、１３０６は株価が上昇しました。従業員持ち株会への投資金額は１，０００万円、１３０６に交換した金額は２５００万円、現在の評価額６，５００万円（生活費補填のために売却した分を含む）と変遷しました。

運、不運

私のように元金１，０００万円が６，５００万円になった人もいますが、同じ会社に勤めていた人で、ITバブル崩壊の後の２００４年頃、住宅を買うために株価が下がった時に売却した人もいました。その人は元本割れはしませんでしたが、私のような利益を手にすることはできませんでした。私自身も２０００年頃には株価が６.５倍になるとは考えていませんでした。何しろ当時は、利回りが２～３％なら高利回りだから満足していた時代でした。

アメリカでは年間平均利回り８～９％

しかし、資産運用のことを勉強していく中で、アメリカの株式ETFに投資すれば、８％の利回りが常識なのだと言うことが分かってきました。そのことを知ってからまだ１０年経っていません。そして、その頃、銀行の支店長経験者に質問したところ、「そんな高利回りはあり得ない」という返事が返ってきました。ところが、１９９３年に運用を開始したSPY(アメリカSPDRのS&P500のETF)の２０年間の平均利回りは８％でした。その後２０２１年までの株価上昇がすさまじかったので、２０２２年に入って株価下落を経験しても、設定がらの平均リターンは9.6％です。

銀行預金、外貨MMF⇒外国株式ETF

外貨MMFの利回りはかつて２～３％の時期もありましたが、その後、世界的に超低金利の時代になったので、外国株式ETFに交換しました。また、銀行預金も全額外国株式ETFに交換しましたので、銀行預金としては、普段の生活に必要な１００万円程度しかありません。

厚生年金と確定給付年金で生活

これだけ、外国株式ETF中心に投資していると、知識経験のない２０１０年頃なら不安になったでしょうが、今は全く不安に思うことはありません。日常の生活費は、厚生年金と確定給付年金で賄えますし、臨時の出費があれば、1306を売却して現金を用意するつもりです。

逆に、銀行に預金していたら、毎年インフレで２～３％価値が目減りするので、そうしなくて良かったと思います。

２０１２年当時保有していた財形年金については、全額を年金受給したので、今はありません。

DB（確定給付年金）は、１５年間の給付で、現在、その半分を受給しました。

DCはパッシブ・ファンドで、できるだけ長期間運用

DC(確定拠出年金）は、６０歳から受け取れるのですが、受け取らずに現在も運用を続けています。運用銘柄は、外国株式の低コスト・パッシブ・ファンドで、元金６００万円は現在３倍以上の２０００万円になっています。７５歳まで運用して、運用利益を最大にしてから受け取りを開始する予定です。受給開始後も、同じく低コスト・パッシブ・ファンドで運用して、引き続き運用利益を稼ぐつもりです。受給開始までに２倍の４０００万円に増え、その後の受給中にも２倍の８０００万円に増えるはずですから、元本の１３倍になるのではないかと思います。一方、２００１年当時、確定拠出年金を始めた人の９割は、銀行預金にしたので、６００万円のままです。