どうすれば、バフェットのように投資できるでしょうか？
2025年12月11日のモーニングスターの記事を読んで見ましょう。
How to Invest Like Warren Buffett
ウォーレン・バフェットのように投資する方法
ウォーレン・バフェット氏の引退が近づく中、彼の伝説的な投資戦略の詳細に焦点を当てます。
ウォーレン・バフェットの投資戦略は本質的にはそれほど複雑ではありません。
- 株ではなく、事業を買う。言い換えれば、紙切れ（あるいは最近ではデジタルの取引証明書）を持つ人ではなく、事業主のように考えるということです。
- 維持可能な競争優位性、つまり経済的な堀を持つ企業を探しましょう。競合他社をうまくかわすことができる企業は、時間の経過とともに本質的価値を高める可能性が高くなります。
- 短期的な利益ではなく、長期的な本質的価値に焦点を当てましょう。重要なのは、企業が将来、株主のためにどれだけのキャッシュを生み出すことができるかです。したがって、割引キャッシュフロー分析を用いて企業価値を評価しましょう。
- 安全余裕を求めましょう。将来のキャッシュフローは、その性質上不確実です。その不確実性を補うために、企業は常に本質的価値よりも低い価格で購入しましょう。
- 忍耐強く。投資はすぐに満足を得ることではなく、長期的な成功を目指すものです。
バフェット氏の投資アプローチは、モーニングスターのビジネス手法にも根付いています。同氏の考えは、モーニングスターの経済堀格付け、株式格付け、そして株主とのコミュニケーション方法に反映されています。
ここでは、バフェット氏が投資界に与えた影響、彼の人生から得た教訓、そして彼の投資スタイルの今後について取り上げます。
投資の基本：ウォーレン・バフェットのように株を選ぶ方法
ネブラスカ州オマハで開催されたバークシャー・ハサウェイ社の年次株主総会で、モーニングスターの投資家教育担当ディレクター、カレン・ウォレス氏が、バフェット氏が競争上の優位性を持つ企業を嗅ぎ分けることでどのように利益を得たかを明らかにした。
ウォーレン・バフェットの後、バークシャー・ハサウェイはどうなるのか？
ウォーレン・バフェットは、自身の後継者が誰になるかという疑問を、もはや問題視しない人物にしました。2006年には早くも、バフェットはバークシャーが後継者計画を策定していることを投資家に保証していました。2021年には、非保険事業担当副会長のグレッグ・アベルを後任に指名しました。バフェットが2025年5月に引退を発表すると、取締役会は速やかにアベルを後任に任命しました。
近年、アベル氏は経営責任を拡大し、同社への個人投資も増やしてきました。アベル氏の功績はバフェット氏とチャーリー・マンガー氏の両方から熱烈な賞賛を受けており、バフェット氏は「（アベル氏と私は）買収に関して考え方が似ています。資本配分についても考え方が似ています。つまり、彼は私よりはるかに優れていますが、誰にも言わないでください」と述べています。
アベル氏は、保険事業担当副会長のアジット・ジェイン氏との継続的な協力関係を維持すると見込まれている。バフェット氏自身は、2023年に起こり得る経営上の対立の可能性について、「アジット氏はバークシャーを経営したくなかった」と述べ、否定している。バフェット氏の息子であるハワード氏は、バークシャーの企業文化を継承する役割を担う非業務執行会長に就任すると予想されている。
ウォーレン・バフェットの投資戦略
勝ち組銘柄を選ぶ男として広く知られているにもかかわらず、バークシャー・ハサウェイの会長兼CEOであるウォーレン・バフェット氏は、自身のスキルの真の実力については、より繊細な見解を示しています。2022年にバークシャー・ハサウェイから投資家に宛てた書簡の中で、彼はこう述べています。「チャーリー（マンガー氏）と私は銘柄選びの専門家ではありません。私たちは事業選びの専門家です。」
バフェットは数十年にわたり、企業を評価する総合的なアプローチを洗練させてきました。収益だけでなく、企業の全体的な健全性、弱点、そして強みも評価します。彼は株価よりも企業の特徴を重視し、価格が妥当と思われる場合にのみ購入を控えます。
バフェット氏特有のものではないが、彼が高く評価するその他の投資の美徳は、モーニングスターで毎日発揮されている。株主との率直なコミュニケーション、投資が実を結ぶまで忍耐強く待つこと、そして一時的な投資よりも実用的な投資手段を重視することなどである。
ウォーレン・バフェットの教えについての考察
バフェットの投資戦略では、オーナーのように考え、投資を単なる株式ではなく実際の企業として捉えることを優先しています。
彼は長年、「退屈な」投資を提唱し、真の利益は、無謀な冒険に飛び込むのではなく、長期計画に信頼を置き、のんびりと腰を据えて取り組むことで得られるという考えを提唱してきました。そして、彼は生涯学習に力を入れており、それは新商品の本質を深く理解することから、学際的なテーマの読書まで、多岐にわたります。
バフェットの投資の功績は伝説的であるが、人生の他の分野における彼の精神も同様に有名である。
彼は、すべてを自分の力で手に入れたと信じたくなるかもしれないが、多くのものは「出生の宝くじ」、つまり、特定のスキルを活かす能力を与えてくれる時代、場所、そして身体に生まれたという事実にも起因しているのだということを私たちに思い出させてくれる。そして彼は、すべてが相対的であることを理解している。確かに、彼の資産の99%を慈善事業に寄付するという計画は巨額だが、彼と彼の家族は、それがなくても全く問題ないのだ。