2020年頃、金が１トロイオンス1200ドル程度から2000ドルまで急騰した時には、今は買い時ではないと思いましたが、現在は更に上昇して5000ドルを超えました。
買う場合にも、全金融資産の1割程度が妥当かと思いますが、それも10年間かけて積み立て、つまり、時間の分散投資ということになるかもしれません。
2026年1月23日のCNBC Make itの記事を読んで見ましょう。
Gold is at an all-time high—here’s the best way to own it, according to financial experts
金は史上最高値に達している。金融専門家によると、金を保有する最良の方法はこれだ。
金の黄金時代と呼んでもいいでしょう。
2025年に史上最長の60％上昇を記録した金価格は、今年新たな高値を更新し、現在1オンスあたり4,900ドルを超えている。
金にとって良いことが、必ずしも市場の他の部分にとって良いこととは限りません。貴金属は長らく「安全資産」とみなされてきました。つまり、経済や地政学的な混乱のさなか、投資家は他の資産から逃げ出し、金に流れ込む傾向があるということです。
連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルに対する連邦捜査からベネズエラでの米軍の作戦、グリーンランドを支配しようとする米国の最近の経済的威嚇まで、市場の不確実性を煽り金価格を押し上げる騒動の中から投資家は選ぶことができると、商品会社MKS PAMPの金属戦略責任者ニッキー・シールズ氏は最近CNBCに語った。
「これから10年間は、重要な金属や重要な商品を確保する需要が強くなる世界に突入する」と彼女は語った。
一般的に、投資家が金を保有する方法は2つあります。コインやバーといった物理的な形で保有するか、金価格の変動に連動する上場投資信託（ETF）やミューチュアルファンドを通じて保有するかです。バージニア州アレクサンドリアのAEアドバイザーズで認定ファイナンシャルプランナーを務めるマイク・ケイシー氏は、「どちらのアプローチが適しているかは、保有する理由によって決まります」と述べています。
「リスク許容度が高く、主権を重視し、あるいは長期的な不安定さを予想するのであれば、分散投資ポートフォリオの5～10%程度に現物金を留めておくべきです」と彼は言う。「そうでなければ、紙の金に固執すべきです。」
ポートフォリオに変更を加える前に、信頼できる金融専門家に相談することも賢明です。
災害ヘッジとして現物金を保有する
金は数千年にわたって通貨としてみなされてきたため、多くの投資家は不安定な時期に金を好みます。
メリーランド州ハイランドのフリー・ステート・ファイナンシャル・プランニングのCFP、ジョン・ベル氏は、米ドルの大幅な切り下げなど金融システムに深刻な問題が発生した場合、貴金属を保有していると役に立つ可能性があると述べ、金に関心のある顧客には通常、現物金と「紙の」金を組み合わせて保有するようアドバイスしていると付け加えた。
「私は終末が迫っていると考えるような悲観的な人間ではありませんが、金と銀が銀行や金融サービスシステムの外にあるという事実は良いと思っています」とベル氏は言う。「例えば、現物であればいつでもアクセスでき、地元のディーラーに持ち込めば現金化できます。」
困難な時期には金には他にもいくつかの利点があるとケイシー氏は付け加えた。
「カウンターパーティリスクを排除できる」と彼は言う。つまり、投資信託会社や証券会社に頼って資金を預ける必要がなくなるということだ。「（これは）具体的な所有権を提供し、不確実な時代、例えば相続計画や国境を越えた移動といった状況においてプライバシーを守る盾としても機能する」
しかし、このように金を保有することにはいくつかの欠点があります。
通常、現物を所有するには、金の「スポット」価格（ETFが追跡する価格）よりも高い料金を支払う必要がある。ケイシー氏によると、5%から10%の値上げになることが多い。さらに、マットレスの下に隠しておけるなら別だが、どこかに保管するためにも追加料金がかかる。
さらに、通常の状況では、証券口座で金ETFのポジションを「売却」するよりも、物理的な金を現金で売却する方がはるかに困難です。
ポートフォリオの分散化として金を保有する
地政学や経済に大きな懸念がない場合でも、金にいくらか投資する価値はあるとケーシー氏は言う。
「金の魅力は、ポートフォリオの分散投資としての役割にあります」と彼は言う。「歴史的に株式や債券との相関性は低く、市場のボラティリティや通貨安の局面でも安定性を提供してくれます。」
言い換えれば、金価格を動かす要因は、企業収益や金利といった株式や債券のリターンを動かす要因とは異なるということです。そしてケイシー氏が指摘するように、金は市場の混乱期においても価値を維持、あるいは上昇してきました。
例えば、2002年に S&P 500が22%以上下落したとき、金は25%近く上昇しました。また、2008年には株式市場全体が37%下落したにもかかわらず、金は6%近く上昇しました。
もちろん、金は常に株式市場と逆方向に動くわけではありません。2025年は金にとっても株式にとっても好調な年でした。しかし、異なる状況下で異なるパフォーマンスを示す資産を複数保有することで、ポートフォリオ全体のボラティリティが低減し、より安定した運用が可能になると専門家は指摘しています。
ポートフォリオに「紙の」金を加えるには、金価格の変動に連動する投資信託やETFの購入を検討してください。これらのファンドは通常、貴金属の現物資産を裏付けとしており、スポット価格を正確に追跡します。
投資の専門家が、金を分散ポートフォリオの一部として保有することを推奨する理由は、株や債券など他の資産とは異なり、金は利益を生んだり現金を無駄にしたりしないからです。
「不動産はただそこに放置され、変化も生産性もなく、その価値は次の買い手がいくら支払う意思があるかによって決まる」とオレゴン州ポートランドのビスタ・キャピタル・パートナーズのCFP、アレックス・カネロポロス氏は言う。
「だからといって、投資家が金価格の上昇から全く利益を得られないというわけではない」と彼は言う。しかし、彼や他の専門家は、金をポートフォリオの主要な構成要素とすることに対して警告を発している。