新興国の経済成長と株価上昇
新興国株式にどんなイメージを持つでしょうか。インドや東南アジアなどの、今後成長する国々という思いがあります。それらの国々は今後数十年間、人口も増え、インフラも整備され、汚職が減り、経済が発展するだろうと思います。日本の昭和後期のように、経済成長に伴って株式市場も活況を呈するかもしれません。しかし、大事なことは、経済が成長するからといって、株価が上昇するとは限らないことです。
VWOは１．６４倍、VOOは３．０８倍
新興国のETFであるVWOが発売された、２００５年の株価は２５ドルで、現在は４１ドルです。１７年間で、１．６４倍にしかなっていません。S&P500は、２００５年が１２０ドルで、現在が３７０ドルですから、３．０８倍に増えました。このグラフを見ると、新興国に対して過大な期待を抱いてよいとは思わなくなります。もちろん、資産の分散化のための一方策として、新興国株を少額だけ購入するのは一つの考えかもしれませんが、基本は、アメリカ、日本を含む先進国なのでしょう。なお、新興国ETFの分配金は、３％程度ですので、アメリカや日本よりは高い水準です。
英語版を日本語に翻訳
世界最大級の資産運用会社であるバンガード社の日本法人(バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社)が2021年2月28日をもって廃業しました。その結果、日本語版のETFの商品説明をやめてしまったので、英語版を日本語に翻訳してその内容を確認します。
商品概要
- 中国、ブラジル、台湾、南アフリカなど、世界の新興国企業の株式に投資します。
- FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Indexのリターンにほぼ連動することを目指します。
- 成長性が高い反面、米国を含む先進国に投資する株式ファンドに比べ、株価の上下動が大きくリスクも高い。
- 長期的な目標にのみ適しています。
ETFの概要
- アセットクラス：国際/グローバル株式
- カテゴリー：新興国市場分散型
- IOVティッカーシンボル：VWO.IV
- 経費率：2022年02月25日現在 0.08%
- CUSIP：922042858
- ETFアドバイザー：バンガード エクイティ インデックス グループ
価格と利回り
- 市場価格：2022年6月22日現在 $41.10
- 基準価額：2022年6月22日現在 $41.12
- プレミアム/ディスカウント： -$0.08
リスクポテンシャル
リスクレベル5
アグレッシブに分類されるバンガードのファンドは、株価の変動が非常に大きいのが特徴です。これらのファンドは、長期投資（10年以上）を考えている投資家に適していると思われます。これらのファンドに関連する異常に高いボラティリティは、多くの戦略から生じている可能性があります。
パフォーマンス
年間平均リターン 2022年5月31日現在
⇒ １年間リターンは―１６％ですから、大きく下落しました。７年前に、このVWOを野村證券で買おうとしたときに、窓口の担当者が、「新興国はリスクが大きいから買わない方が良い。私のお客様で買った人はいません。」と言われました、その時は一応買うのをやめましたが、数か月後には買いました。現在の株価は、買った当時と変わりありませんが、毎年の配当の分だけ利益が出たことになります。もちろん、新興国のVWOでなく、アメリカS&P500のVOOを買っていれば、３倍になっていたでしょうから、結果から見ればVOOの方が良かったことになります。
| 1年間 | 3年間 | 5年間 | 10年間 | 2005年3月4日設定以来 | |
| バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF | -16.41% | 5.49% | 4.25% | 4.22% | 5.83% |
| Spliced Emerging Markets Index (ベンチマーク) | -16.58% | 5.83% | 4.46% | 4.32% | 5.99% |
１万ドルの仮想的な成長 2022年5月31日現在
⇒ １０年前に１万ドル投資していたら、１５，１１６．９４ドルに増えていたことになります。私の持っているETFの中では最低の成績でした。
特徴 2022年5月31日現在
- ファンドの純資産総額： 1,017億ドル
- 銘柄数： 5442
- 上位10銘柄の純資産比率： 19.9%
月末時点の保有状況 2022年5月31日現在
順位 銘柄 比率
１．台湾積体電路製造股份有限公司 Ltd. 6.30%
２．騰訊控股有限公司 3.80%
３．アリババ・グループ・ホールディングス 2.40%
４．リライアンス・インダストリーズ 1.50%
５．美団（Meituan） 1.30%
６．ヴァーレSA 1.00%
７．中国建設銀行股份有限公司 1.00%
８．インフォシスLtd. 1.00%
９．ブラジル石油公社 0.90%
１０．アルラジヒ銀行 0.70%