最高値は１５年前

新興国のETFは２００８年の最高値５７ドルをいまだに越えることができず、現在は４０ドルです。２０００年代は中国をはじめとするBRICSが好調でしたが、２００８年のリーマンショックを境に株価は伸び悩んでいます。インドは好調ですが、中国は陰りが見え始め、ロシアは新興国のインデックスから外れてしまいました。

英語版を日本語に翻訳

世界最大級の資産運用会社であるバンガード社の日本法人(バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社)が2021年2月28日をもって廃業しました。その結果、日本語版のETFの商品説明をやめてしまったので、英語版を日本語に翻訳してその内容を確認します。

• マネジメントスタイル：インデックス
• アセットクラス：国際/グローバル株式
• カテゴリー：分散型エマージングマーケット
• リスク/リワードスケール：5
• 経費率：0.08%
• 2023年2月27日現在
• SECイールド：―
• 市場価格（MP）：　  $40.72　　2023年3月31日現在
• NAV価格：　　　　　$40.56　2023年3月31日現在

概要

主な内容

• IOVのティッカーシンボル：VWO.IV
• CUSIP：922042858
• マネジメントスタイル：インデックス
• アセットクラス：国際/グローバル株式
• カテゴリー：分散型エマージングマーケット
• 開始日：03/04/2005
• ファンド番号：0964
• マネジメントスタイル：インデックス
• アセットクラス：国際/グローバル株式
• カテゴリー：分散型エマージングマーケット
• リスク/リワードスケール：5
• 経費率：0.08%　2023年2月27日現在
• SECイールド：―
• 市場価格（MP）：$40.72　2023年3月31日現在
• NAV価格：　　　  $40.56　2023年3月31日現在

製品概要

• 中国、ブラジル、台湾、南アフリカなど、世界の新興国に所在する企業の株式に投資する。
• FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Indexのリターンに連動することを目標とします。
• 成長性が高い反面、米国をはじめとする先進国に投資する株式ファンドに比べ、株価が上下に大きく振れる可能性があり、リスクが高い。
• 長期的な目標にのみ適しています。

ファンドマネジメント：バンガード・エクイティ・インデックス・グループ

レーティング　リスクとリターンの尺度

——————–5
少ない　　　高い

ファンドへの投資は、短期間あるいは長期間に渡って損失が生じる可能性があります。ファンドの株価やトータルリターンは、株式市場全体の変動と同様に、広い範囲で変動するものとお考えください。

パフォーマンス＆フィー

トータルリターン

	1年間	3年間	5年間	10年間	2005年3月4日設定以来
VWO(市場価格)	-14.21%	2.03%	-0.64%	1.87%	5.18%
VWO(基準価格)	-13.53%	1.90%	-0.74%	1.80%	5.18%
Spliced Emerging Markets Index (ベンチマーク)	-13.73%	2.31%	-0.76%	1.86%	5.31%

経費率

• VWO：　　　　　　　　　　0.08% ⇒　安い
• 類似ファンドの平均経費率： 1.16%

ポートフォリオの構成

特徴　2023年01月31日現在

ファンダメンタル　　　　　　　VWO　　　ベンチマーク
銘柄数 　　　　　　　　　　　　5609 　　　4470
時価総額（中央値）　　　　　　 203億ドル 199億ドル
利益成長率 　　　　　　　　　　14.0％ 　　14.1％
短期的な準備金　　　　　　　　　―　　　　―
PER 　　　　　　　　　　　　　11.5x 　　　11.5x
PBR（株価純資産倍率） 　　　　2.0x 　　　　2.0x
離職率（2022年10月31日決算）　7.4％　　　　―
自己資本利益率 　　　　　　　　14.9% 　　　14.9%
外国人持株比率 　　　　　　　　98.6％
ファンドの純資産総額は　　　　1,011億ドル　　―
株式クラスの純資産総額 　　　　$74.2 B　　　　―

アグレッシブファンドにまつわるリスク

アグレッシブに分類されるバンガードのファンドは、株価が非常に大きく変動する可能性があります。これらのファンドに関連する異常に高いボラティリティは、以下の戦略の1つまたは複数に起因している可能性があります。

• 比較的少数の個別銘柄にファンドの保有銘柄を集中させる。
• 株式市場の特定のセクターで、
• 世界の特定の地理的な地域にある。
• 相対的に高いバリュエーションを持つ小資本株や成長株への偏重。
• 外国株式や外国債券を保有している場合、外国通貨に対する米ドルの価値の変動によって価格が下落する可能性がある。
• 平均残存期間が極めて長く、金利の変動に大きく影響される債券への投資。

加重平均エクスポージャ　2023年01月31日現在

国　　　　　　ファンドの割合　⇒　ロシアは入っていません
中国　　　　  35.80%
台湾　　　　  17.00%
インド　　　  15.90%
ブラジル　　　6.00%
サウジアラビア4.20%
南ア　　　　　3.90%
タイ　　　　　3.10%
メキシコ　　　2.90%
インドネシア　2.10%
マレーシア　　1.90%
アラブ首長国連邦1.50%
カタール　　　1.00%
クウェート　　1.00%
トルコ　　　　1.00%
フィリピン　　0.80%
チリ　　　　　0.70%
ギリシア　　　0.40%
コロンビア　　0.20%
チェコ共和国　0.10%
エジプト　　　0.10%
ハンガリー　　0.20%
アイスランド　0.10%
ルーマニア　　0.10%

保有内容　2023年01月31日現在

銘柄	割合
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.	4.78%
Tencent Holdings Ltd.	3.92%
Alibaba Group Holding Ltd.	2.77%
Meituan Dianping Class B	1.41%
Reliance Industries Ltd.	1.30%
Vale SA	0.97%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR	0.94%
JD.com Inc. Class A	0.94%
Infosys Ltd.	0.90%
China Construction Bank Corp. Class H	0.81%