来年もAIが市場を先導するのでしょうか？
2025年12月18日のUSA TODAYの記事を読んで見ましょう。
What will the stock market do in 2026? Here’s why AI will dominate
2026年の株式市場はどうなる？ AIが市場を支配する理由とは？
2025年が終わりに近づくにつれ、経済は安定し、S&P500は年初来15%以上上昇し、インフレも比較的落ち着いているように見える。しかし、アメリカ人はインフレ、政治、そして雇用市場について、通常は不況期にしか見られないような悲観的な見方をしている。
これは、全体像とアメリカ人個人の財布の紐付けの間に乖離が生じ得ることを改めて示す好例です。しかし、多くのストラテジストが2026年も同様の状況が続くと予想していることから、比較的健全な経済と株式市場が見込まれる中で、その大きな原動力となる要素を掘り下げる機会にもなります。
USバンクのシニア投資戦略ディレクター、ロブ・ハワース氏は、「2026年については楽観的です。注視すべきリスクはありますが、この市場と経済はここ数年の成功を再現できると考えています」と述べた。
2026年に株式市場は上昇するでしょうか？
ほとんどのアナリストは、人工知能技術への支出、連邦準備制度の利下げ、減税によって、来年の株式市場は好調に推移すると予想している。
ドイツ銀行のストラテジストは、S&P500指数が2026年末に8,000で終了すると予想しており、これは12月17日の終値約6,737から18%近く上昇することを意味する。投資銀行モルガン・スタンレーは14%の上昇を見込んでいる。LPLファイナンシャルは7,300から7,400の水準を予想しており、これはわずか8%程度の上昇にとどまる。
AIは経済に何をもたらすでしょうか?
平均的なアメリカ人と同じように、プロの投資家も AI に対して警戒を強めています。
「今後3～5年にわたって展開すると思われる投資サイクルのこの局面は、諸刃の剣となるだろう。一方では、経済が古いツールを新しいツールに置き換えるよう促すだろう」とバンガードのアナリストは述べている。「しかし同時に、投資環境はますます狭まり、投資家はリスクを回避することが困難になるだろう。」
「狭い」とはどういう意味でしょうか？アポロのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏による以下のグラフが示すように、過去数年間の株式市場のパフォーマンスの大部分は、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラの7つの高成長株に集中しています。
多くのアナリストは、こうした集中的な成功を懸念している。しかし、ドイツ銀行のチームは、S&P500の他の銘柄の成長が加速する可能性がある一方で、ハイテク株の利益成長は鈍化すると予想している。
2026年に好調な株はどのようなものでしょうか？
USバンクのハワース氏はUSAトゥデイ紙に対し、投資家は最近、AIブームの恩恵を受けるゼネラル・エレクトリックやRTXコーポレーション（旧レイセオン）といった産業セクターの企業に注目し始めていると語った。これは市場の健全化の兆候だとハワース氏は考えている。
Truist Wealthは最近、このセクターを格上げしました。このセクターには、ティッカーシンボルXLIのステート・ストリート・インダストリアル・セレクト・セクターSPDR上場投資信託（ETF）を通じて投資できます。また、Truistは情報技術セクターについても強気の見方を維持しており、このセクターにはMag 7の主要銘柄が含まれており、ステート・ストリートのXLK ETFを通じて追跡可能です。
一方、ゴールドマン・サックスのストラテジストチームはさらに広い視点から、投資家に対し、米国以外の国、特にブラジル、インド、中国などの新興国市場やセクター間での保有分散を推奨している。
最後に、ゴールドマンが与えるもう一つのアドバイス、「投資を継続する」ことは、金融市場が不安定になり得ることを改めて認識させてくれます。 4月にホワイトハウスが追加関税を発表した際には、株式と債券はともに急落しましたが、その後すぐに回復しました。市場のタイミングを計ろうとする投資家よりも、現状維持を続ける投資家の方が一般的に良い結果を出す傾向があります。
Ｓ＆Ｐ５００の来年末目標は7700、ＡＩが依然主要テーマ＝シティ
ロイター 2025年12月16日
シティグループは２０２６年末のＳ＆Ｐ総合５００種(.SPX), opens new tabの目標を７７００に設定した。堅調な企業収益や人工知能（ＡＩ）投資による追い風継続が相場を支える見込みとした。
シティは１２日のメモで、来年もＡＩインフラ構築が主要なテーマになるが、焦点はＡＩを実現する企業から、同技術を採用する企業に移ると予想した。
シティのストラテジストは「ＡＩ重視の傾向は続くと予想されるが、勝者対敗者の構図に変化するだろう」と指摘した。
シティの目標はＳ＆Ｐ５００が１２日の終値（６８２７．４１）から１２．７％上昇することを意味する。今年はこれまでに約１６％上昇している。
シティは現在の強気相場が４年目に入ることでボラティリティーの発生が見込まれ、変動がより激しくなる可能性もあると指摘。Ｓ＆Ｐ５００は強気シナリオで８３００に達する一方、弱気シナリオでは５７００まで下落すると予想した。