貴金属の先物価格が1月30日、大きく下落しました。ニューヨーク金先物は前日の終値に比べ一時12%安となる1トロイオンス4700ドル付近まで下落。1日の下げ率としては1980年以来の大きさとなりました。銀は一時、26%安と大幅な下げ幅を記録。為替市場でドル高が進行したことをきっかけに、ドル建ての金価格の急落につながりました。
2026年1月30日のUSA TODAYの記事を読んで見ましょう。
Why did gold and silver drop? Trump’s pick for Fed chair roils markets
金と銀はなぜ下落したのか？トランプ大統領のFRB議長指名が市場を混乱させる
知っておくべきこと
ドナルド・トランプ大統領は、次期連邦準備制度理事会（FRB）議長にケビン・ウォーシュ前FRB理事を指名した。これを受け、金と銀の売りが起こり、米国株は一時下落した。市場の反応は、タカ派的な議長が金利を高水準に維持し、ドル高と米国債利回りの上昇につながるとの見方を反映したものだった。
ドナルド・トランプ大統領が次期FRB議長に元連邦準備制度理事会理事のケビン・ウォーシュ氏を指名すると発表した後、米国株は急落し、金と銀は1980年以来最大の1日での下落を記録した。
現在フーバー研究所の研究員であり、スタンフォード大学経営大学院の講師でもあるウォーシュ氏は、5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエルFRB議長の後任として、上院の承認を得る必要がある。ウォーシュ氏は、ブラックロック幹部のリック・リーダー氏、現FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏、現国家経済会議（NEC）議長のケビン・ハセット氏を破って指名され、このグループの中で最も「タカ派」と目されている。
タカ派はインフレを警戒しており、経済成長を促進するために一般的に低金利を好む「ハト派」と比べて、インフレと戦うために金利の上昇を好む傾向がある。
ウォーシュ氏の指名により、トランプ大統領が次期FRB議長に指名する不確実性は払拭されたが、承認は依然として確実ではない。トム・ティリス上院議員（共和党、ノースカロライナ州選出）は、ジェローム・パウエル現FRB議長によるFRB本部改修工事の運営をめぐる連邦刑事捜査が解決するまで、ウォーシュ氏の承認に反対すると述べた。
通常、低金利環境では上昇する株式市場も、トランプ大統領が繰り返し要求する金利引き下げに消極的となる可能性のあるタカ派が政権を握る場合のメリットとデメリットを検討している。
「（ウォーシュ氏は）歴史的に金融政策ではタカ派的な立場を取っており、当然ながらトランプ大統領の支持を維持しようとするだろうが、今回の措置は、同氏が総裁に就任すればＦＲＢが無差別に金利を引き下げ始めるとの見方を和らげるのに役立つはずだ」とキルターのポートフォリオ・マネジャー、スチュアート・クラーク氏は投資家向けメモで述べた。
専門家によると、ウォーシュ氏の任命は最終的に良い選択だとみられている。「長期的には、ウォーシュ氏の指名は政策の継続性と制度の信頼性を高めるものとなる」と、プリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー氏はメールで述べた。「市場にとって、こうした安定性は、現在見られるような反射的な反応よりもはるかに重要になるはずだ」
シーバート・ファイナンシャルの最高投資責任者マーク・マレク氏は、投資家が人工知能バブルの発生を信じるなら、ウォーシュ氏がFRB議長になれば市場の暴落を防げるかもしれないと述べた。
「マネタリストが舵を取るFRBは、最もお金に貪欲なAIプレイヤーに対してもフィルターを厳しくし、余裕のあるプレイヤーだけを残すだろう。バブルは回避されたのだろうか？」と彼は電子メールで述べた。
S&P500は0.43%（29.98ポイント）下落の6,939.03で取引を終えたが、それでも月間では上昇を維持した。ダウ平均株価は0.36%（179.09ポイント）下落の48,892.47、ハイテク株中心のナスダックは0.94%（223.3ポイント）下落の23,461.82となった。
指標となる10年国債の利回りは4.247%に上昇した。
「債券市場は株式市場よりも常に上昇が早いため、積極的な金融緩和の可能性が低いことを直ちに織り込んだため利回りは上昇した」とマレック氏は述べた。
ウォーシュはゴールドストッパーですか？
地政学的および経済的な不確実性の中、金価格は今年、記録的な高値に上昇しました。米国経済は雇用の伸びが鈍化し、インフレ率はFRBの目標である2%を上回り続けており、一部のエコノミストは今年さらなる上昇を予想しています。
しかし、ウォーシュ氏と彼の過去のインフレ対策としての評判により、金価格は急落した。金は9%以上、つまり500ドル近く下落し、1オンスあたり4,871.30ドルとなった。銀も27%以上下落し、1日の下落率としては1980年以来最大となった。
マレック氏は「タカ派のＦＲＢ議長候補がインフレに対する寛容度の低下と金融抑圧への意欲の低下を示唆しているため、金は売られた」と述べた。
ワーシュは米ドルを救済しているのか？
ウォーシュ氏の発表後、ウォーシュ氏はトランプ大統領をなだめるために金利を引き下げることはないだろうとの見方から、米ドルは今年に入ってからの下落分の一部を回復した。
オランダの銀行ＩＮＧの外為ストラテジスト、フランチェスコ・ペソレ氏は解説の中で、「これにより、少なくとも今のところはドルが再び大きく下落するリスクは軽減されるようだ」と述べた。
政府閉鎖についてはどう思いますか？
ウォーシュ氏の次期FRB議長選出は投資家の間では政府閉鎖の噂に影を落としたが、上院が木曜日に財源法案を可決できなかったため、今週末には政府が一時的に一部閉鎖される予定となっている。
政府が来週再開できれば、経済への悪影響は限定的になると経済学者は指摘した。