富を手に入れるために必要なことは、あまり難しいことではないそうです。
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Warren Buffett: 7 Wealth Formulas the Middle Class Overcomplicates (Psychology and Math)
ウォーレン・バフェット：中流階級が複雑に考えすぎている7つの富の公式（心理学と数学）
ウォーレン・バフェットは、インデックスカードに収まるほどシンプルな計算式を用いて、歴史上最大級の富を築き上げました。彼の富の方程式は、複雑なアルゴリズムや高度な金融工学に頼ったものではありません。
しかし、中流階級の人々は、こうした単純な計算を、不必要な複雑さの中に埋もれさせてしまう。以下の公式はすべて小学生でも解ける数学だ。真の障壁は決して計算そのものではない。何十年もかけて計算を実行するために必要な心理的な力なのだ。
1. 収入から支出を差し引いたものが投資資本となる
計算式：収入 – 支出 = 投資資本
計算は引き算です。収入から支出を差し引くと、残りが資産形成のための資産に投資する資本となります。2023年のバークシャー・ハサウェイ年次総会で、バフェット氏は聴衆に対し、収入よりも少しだけ支出を抑えるよう訴えました。
中流階級の人々は、精巧な予算管理システムに執着し、アプリで一銭一銭を細かく管理することで、この状況を過度に複雑化させています。彼らは方程式の右側を増やすよりも、左側を整理することに多くの時間を費やしています。バフェットは1958年に購入したオマハの家に今も住んでいます。この方程式は複雑なスプレッドシートを必要としません。格差を広げ、余剰金を投資に振り向けるには、規律が必要です。
2. 低コストのインデックスファンドと数十年にわたる保有は大きな市場リターンにつながる
公式：低コストのインデックスファンド + 数十年にわたる保有 = 大きな市場リターン
2013年のバークシャー・ハサウェイの株主宛ての手紙の中で、バフェット氏は低コストのインデックスファンドこそが大多数の投資家にとって最も賢明な株式投資だと記しました。彼は遺言書の中で、妻に残す現金の90%を低コストのS&P500インデックスファンドに投資するよう明記することで、この考えを裏付けました。
中流階級の人々は、この方程式に従う代わりに、戦略のないランダムな銘柄選択と、高額な手数料を払うアクティブ運用の投資信託マネージャーに頼ります。洗練された投資感覚を持ちたいという心理が、パッシブ・インデックス運用が長期的に見てほとんどの専門家を上回るパフォーマンスを示すという計算を無視してしまうのです。
3. 時間×継続的な拠出×再投資収益＝複利成長
計算式：時間×継続的な拠出×再投資収益＝複利成長
1999年のバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で、バフェットは自身の投資手法を、幼い頃から雪玉を長い坂を転がし始めるようなものだと表現しました。彼の純資産の99%以上は50歳を過ぎてから蓄積されたものです。これは、時間変数が大きくなると複利効果が劇的に加速するからです。
中流階級は常に3つの変数のうちの1つをゼロにしている。彼らは景気後退期には資金を引き揚げ、継続的な拠出を止めている。彼らはホットトレンドを追いかけ、再投資したリターンをリセットする。数年ごとに戦略を切り替え、時間変数をリスタートさせる。バフェットは株式市場を、せっかちな人から忍耐強い人へと資金を移す装置だと表現した。彼の強みは、3つの変数すべてを何十年も途切れることなく動かし続ける覚悟にある。
4. キャッシュフローの流入が流出を上回ると資産となる
計算式：キャッシュフローの流入 > キャッシュフローの流出 = 資産（逆 = 負債）
バフェットは、キャッシュフローの流入額が流出額を上回る企業や株式を購入しています。投資された1ドルごとに、より多くのキャッシュフローが生み出されると期待されています。この不均衡こそが、富を築くこととお金を使うことの根本的な違いです。
中流階級の人々は、自分たちの買い物が方程式のどちら側に当てはまるのか分からず混乱している。新車をローンで購入し、それを信用構築と呼ぶが、キャッシュフローは外に流れていくだけだ。特大の家を購入し、それを最大の投資と呼ぶが、住宅ローン、税金、維持費で毎月現金が減っていく。社会的な比較心理によって、この不平等を正直に評価することはほぼ不可能になっている。
5. 既知の能力と集中資本を掛け合わせるとリスクは低減する
公式：既知の能力×集中資本＝リスクの低減
バフェットは、自分が完全に理解している企業にのみ投資します。彼は何十年もテクノロジー株を避けてきました。なぜなら、テクノロジー株は自分の専門分野外だったからです。深い知識と集中した資本を掛け合わせると、多くの人が想像するよりも劇的にリスクが低くなります。
中流階級は、能力という変数を希望、誇大広告、あるいは取り残されることへの恐怖に置き換えます。彼らは事実上知識ゼロの投機的な資産に飛び込みます。ゼロを掛け合わせたとしても、結局はゼロです。
バフェットは、投資はIQ160の人がIQ130の人に勝つようなゲームではないと述べています。気質は常に知性に勝ります。FOMO（取り残されるかもしれないという不安）という心理は、能力変数をゼロ以外の値に保つ必要があるという数学的現実を無視します。
6. 恐怖の時に買い、貪欲の時に売る＝安く買って高く売る
公式：恐怖の時に買う + 貪欲の時に売る = 安く買って高く売る
2004年のバークシャー・ハサウェイ株主への手紙の中で、バフェットは投資界では恐怖と貪欲の爆発が常に起こり続けると述べ、バークシャーの目標は群衆とは逆の方向に行動することだと記しました。これは誰もが理解していると主張するものの、実際に実行している人はほとんどいない、投資の基本原則です。
中流階級はこの公式を逆転させる。彼らは市場が上昇している時に買い、ニュースが悪化するとパニックに陥って売る。2008年の株主への手紙で、バフェットは偉大な投資行動は拍手ではなくあくびで迎えられることが多いと指摘した。正しいバージョンを実行するには、群衆に逆らって行動する必要がある。だからこそ、それは心理的には稀であり、数学的には強力なのだ。
7. 減価償却資産に支払われる利子は、確実に資産の破壊につながる
計算式：減価償却資産への利息支払い = 確実な資産の破壊
この計算式には好ましい結果は存在しません。価値が下落しているものに対して同時に利息を支払う場合、計算は双方向から不利に働きます。資産は減少する一方で、保有コストは増加します。つまり、常にマイナスの結果になります。
2014年の株主向けレターで、バフェットは、単に欲しいものを追い求めるために必要なものを危険にさらすのは愚かなことだ、という考えを表明した。中流階級は、例外など存在しない方程式に例外を正当化する。彼らは自動車ローンを常態化し、クレジットカードの残高を抱え、現金では賄えないライフスタイルの向上に資金を投じる。資産が減価し、それに利息を支払っている場合、この方程式は富の崩壊を保証する。
結論
ウォーレン・バフェットの富を築くシステムは、基本的な数学があれば誰でも理解できる7つの公式に基づいています。収入から支出を差し引くと投資元本になります。インデックスファンドに時間をかけると市場リターンになります。複利は3つの単純な変数を掛け合わせたものです。資産は現金を生み出し、負債はそれを消費します。能力と集中した資本を掛け合わせるとリスクは軽減されます。恐怖を買い、貪欲を売ることで、誰もが望むリターンが生まれます。そして、減価する資産の利子は常に損失となります。
中流階級の人々が苦労するのは、これらの公式が複雑だからではありません。彼らがこれらの数学的原理に抵抗するのは、シンプルさに満足できないからです。複雑さは洗練されているという幻想を与えますが、真の富を築くための計算は反復的で退屈で、何十年もの忍耐を必要とします。永続的な富を築く投資家は、バフェットのシンプルな方程式が実証済みの方程式であることを受け入れ、より複雑な方程式を探すのをやめます。