◎今日のテーマ：インデックスファンドの検討７

債権には関心なし

今日は「先進国債券 インデックスファンド信託報酬ランキング」を見ます。昨日も申し上げましたが、私は現在の債券には関心がありません。その理由は、

①　日本も世界も現在は利回りが低いので、魅力が無いこと

②　日本の国債残高の水準は異常なほど高いので、いつ国債価格が暴落するか分からないこと

です。

しかし、株式と並んで債券は伝統的に重要な資産分散候補の一つですから、現状を把握することは無駄ではないと思います。次の表はインデックスファンドです。

順位	ファンド名	信託報酬（税抜）	純資産総額（億円）
1	たわらノーロード先進国債券	0.170%	58
1	eMAXIS Slim先進国債券	0.170%	31
1	ニッセイ外国債券	0.170%	100
1	Smart-i先進国債券	0.170%	0
5	iFree外国債券	0.180%	14
6	三井住友・DC外国債券	0.210%	594
7	i-シェアーズ先進国債券	0.325%	3
8	外国債券インデックスe	0.500%	33
9	SMTグローバル債券	0.500%	169
10	野村（Funds-i）外国債券	0.550%	18
11	eMAXIS先進国債券	0.600%	135

eMAXIS Slimと、ニッセイは、どの試算でも有力な候補ですが、たわらノーロードも良い意味で要注意銘柄です。ただし、どの銘柄も純資産総額が小さいので魅力がありません。

また、トータルリターンは以下の通りです。設定日は、2015年12月18日です。現在の低金利を反映して、１～２％程度です。

	1ヵ月	6ヵ月	1年	3年
本ファンド	-0.29%	2.01%	1.30%	1.29%
カテゴリ平均	-0.15%	2.44%	1.19%	0.94%

国・地域別の構成比は、この円グラフの通りです。米国が46.55％で圧倒的です。以下、フランス、イタリア、英国、ドイツの順です。

次に、通貨別の構成比を見ます。資産の分散化は重要ですが、できれば通貨も分散化することが望ましいと言われています。しかし、現在ユーロＭＭＦが利用できない状態が、続いています。従って、通貨の分散化という観点からは、インデックスファンドが有利な状況にあります。ＵＳドルが46.55％、ユーロが38.78％で、ユーロが資産分散化で活躍しています。その後には、イギリス・ポンド、オーストラリア・ドル、カナダ・ドルなどが続いています。

たわらノーロードは、アセットマネジメントOneの商品です。アセットマネジメントOne株式の経済持分比率はみずほフィナンシャルグループが70%、第一生命ホールディングスが30%ですが、議決権保有比率はみずほフィナンシャルグループが51%、第一生命ホールディングスが49%となっています。