世良さん、先進さん、米穀さんの３人が、どの投資信託が良いかについて話し合っています。
「投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year」第１位
世良さん：三菱ＵＦＪ国際－ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）が何といっても一番良いでしょう。「投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year」でも第１位です。投資信託は分散することが必要ですが、この銘柄なら世界中の企業に分散投資できます。
新興国は最近低迷
米穀さん：分散すること自体が目的なのではなく、分散することによってリスクを減らすことが目的です。ところが、２０００代まで順調に経済発展してきた新興国が、２０１０年代に入ると不安定になり、リスクが大きくなってきました。このような状況では、新興国を含む世界分散投資は当面避けた方が良いので、アメリカのS＆P500に投資するＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンドに投資するのが、低リスク高リターンだと思います。最近２０年間の、リスク・リターンを見ても、米国株価指数は世界株価指数よりも低リスク、高リターンです。
ヨーロッパを加えて分散投資
先進さん：最近２０年間という期間の取り方が良いのかという問題があります。アメリカが特に好調だったのは、２０２１年までの１０年程度で、それ以前はリーマンショックという大問題を発生させた張本人がアメリカです。最近の１０年間はあまりにも、GAFAを中心とするIT企業の株価が上昇しすぎたせいで、２０２２年は世界の株価が急落しました。やはりもう少し分散させた方が良いような気がします。しかし、新興国の中で上位にいる企業は台湾、中国なので、カントリーリスクが大きく、投資対象国としては不安です。このため、アメリカ以外の投資対象としては、ヨーロッパなどの先進国に安心感を求めればよいと思います。米国一点集中よりはリターンを期待できないかもしれませんが、安心感は得られるはずです。
ヨーロッパは高リスク低リターンだし人口も減少
世良さん：分散する点では賛成しますが、ヨーロッパに広げれば安心だとは単純に行きません。最近２０年間を見ると、ヨーロッパは米国に比べて、高リスク低リターンになっています。２０年間というのはかなりの長期間ですから、このデータを無視するわけにはいきません。ヨーロッパや日本は、人口も減少していて、投資という観点からは魅力がないと思います。これから人口が増えていくのは新興国ですから、世界市場に投資するのが良いと思います。
当面はアメリカ一本にして、将来は全世界
米穀さん：新興国の中でも大きいのが中国ですが、今まで中国が伸びてきたのは、人口増加に加えて、アメリカをはじめとする先進国が技術援助、投資、市場開放をしたおかげです。中国はそれで儲けた利益を、軍事費につぎ込み、貧しい国々に貸し付けて、それをてこに中国人を送り込み、軍事にも使える拠点を築いています。今後の中国の発展は望めないでしょう。一方で、ウクライナ侵攻は当面中断されそうにありませんから、今はアメリカ中心に投資をして、しばらくしてからインドやインデネシア、アフリカの発展に伴って、世界株式に投資しても十分間に合うと思います。
個人投資家の判断が信頼できる
先進さん：将来のことは分かりませんが、長い歴史があるということは大事です。投資をするのは人間で、人間はデータや数字だけで物事を決定するのではありません。＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンドは、低コストインデックスファンドとしての歴史が長く、発売直後の２０１４年から「投信ブロガーが選ぶ！Fund of the Year 」の上位に居続けています。今回も第２位の座を確保しました。この賞は、金融機関が選ぶのではなく、個人投資家が選ぶのですから、最も信頼できると思います。最近、低コストインデックスファンドの純資産残高が上昇して、今後はさらに伸びるだろうと予想されていますが、その動きに一役買っているのが、この賞だと思います。安心感、信頼感という観点からも、ニッセイの商品が良いと思います。
バフェットはS&P500
米穀さん：世界最高の投資家といわれているウォーレン・バフェットは、自分の死後、相続財産の９０％をS&P500で運用するようにと、遺言に書いているそうです。素人があれこれ考えるよりも、この投資家の言うとおりにした方が、正解に近いのではないかと思います。分散投資は、リスクを低減するために行うのですが、S&P500は文字通り５００社に投資して、相当にリスク分散しています。しかもアメリカの企業はほとんどが世界企業ですから、この５００社を通じて世界分散していると言えます。さらに、リスク分散のためには、地理的にリスク分散するだけでなく、時間を長く取ることによってリスク分散できるのですから、納得するまでバイ・アンド・ホールドBuy and Hold を続ければよいのです。また、NHKのニュースでも米国市場の動きは毎日放送されますが、世界市場は放送されません。中身の分からないものを買ってよいのでしょうか。
さて以上のような議論があり、それぞれ良いと思っている銘柄が異なっています。あなたがもし意見を求められたら、どのようにアドバイスしますか？
- 世界さん：三菱ＵＦＪ国際－ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）
- 先進さん：＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
- 米穀さん：ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド