2023年12月末の夫婦の運用実績は、11月末よりわずかに下がりましたが4億円を上回っています。
10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍
お笑い芸人（最近はコメンテーター）のパックンが登場するユーチューブを見ると、彼が、「10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍」になると話していますが、私もこのブログで以前からその数字を言ってきました。
72の法則
72の法則（お金が2倍になる期間が簡単にわかる便利な算式。「72÷金利≒お金が2倍になる期間」となる。）と言うものがありますが、これは少し複雑なのです。「10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍」の方がはるかに分かり易いと思います。しかも実際には、アメリカの株式に投資していれば平均年率リターンは１０％ですから、7年で2倍、14年で4倍、21年で8倍になるので、かなり安全サイドに立った数字と言えます。
14年で3倍
私は、2010年に本格的に投資を始めて、14年後の現在、約3倍に増えました。最初の5年間はアメリカの株式市場に投資せず、USMMFで保有していたので、14年で4倍には達していません。そして現在も全額をアメリカ市場に投資せず、6割だけで、他は、日本、ヨーロッパ、新興国、オーストラリアなどに分散しています。
また、連れ合いは、2007年から投資を始めましたが、その直後にリーマンショックとなり、7年間ほど追加投資を取りやめていました。
このように、最初から全財産をアメリカのS&P500に投資するというのは、なかなか難しいのですが、できるだけそれに近づけると、「10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍」となりそうです。
ところで、アメリカ株式市場の過去実績は、本当に「10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍」だったのかを見てみましょう。
SPY
世界最大のETFであり、私のポートフォリオで最大のSPY（SPDR社の S&P500 ETF）の過去の実績を見てみましょう。設定日が1993年1月22日で、過去31年間の平均リターンは10.3％です。約１０％と言えます。
| ファンド・パフォーマンス（税引き前） | 1年間 | 3年間 | 5年間 | 10年間 | 設定（1993/1/22）来 |
| 基準価額 | 26.15% | 9.87% | 15.53% | 11.89% | 10.03% |
| 市場価格 | 26.21% | 9.92% | 15.52% | 11.90% | 10.03% |
| ベンチマーク | 26.29% | 10.00% | 15.69% | 12.03% | 10.16% |
8.27%＋分配金
S&P500株価指数の1957年からの平均年率リターンは、8.27%です。10％には届いていませんが、このほかに分配金があります。赤字はマイナスの年で、６６年間の中で１８年ありますから、約２７％、つまり４年に１回赤字になる計算です。
| 年 | 年末終値 | 対前年増減率 |
| 1957 | 39.99 | -14.31% |
| 1958 | 55.21 | 38.06% |
| 1959 | 59.89 | 8.48% |
| 1960 | 58.11 | -2.97% |
| 1961 | 71.55 | 23.13% |
| 1962 | 63.1 | -11.81% |
| 1963 | 75.02 | 18.89% |
| 1964 | 84.75 | 12.97% |
| 1965 | 92.43 | 9.06% |
| 1966 | 80.33 | -13.09% |
| 1967 | 96.47 | 20.09% |
| 1968 | 103.86 | 7.66% |
| 1969 | 92.06 | -11.36% |
| 1970 | 92.15 | 0.10% |
| 1971 | 102.09 | 10.79% |
| 1972 | 118.05 | 15.63% |
| 1973 | 97.55 | -17.37% |
| 1974 | 68.56 | -29.72% |
| 1975 | 90.19 | 31.55% |
| 1976 | 107.46 | 19.15% |
| 1977 | 95.1 | -11.50% |
| 1978 | 96.73 | 1.71% |
| 1979 | 107.94 | 11.59% |
| 1980 | 135.75 | 25.77% |
| 1981 | 122.55 | -9.73% |
| 1982 | 140.64 | 14.76% |
| 1983 | 164.93 | 17.27% |
| 1984 | 167.24 | 1.40% |
| 1985 | 211.28 | 26.33% |
| 1986 | 242.17 | 14.62% |
| 1987 | 247.08 | 2.03% |
| 1988 | 277.72 | 12.40% |
| 1989 | 353.4 | 27.25% |
| 1990 | 330.22 | -6.56% |
| 1991 | 417.09 | 26.31% |
| 1992 | 435.71 | 4.46% |
| 1993 | 466.45 | 7.06% |
| 1994 | 459.27 | -1.54% |
| 1995 | 615.93 | 34.11% |
| 1996 | 740.74 | 20.26% |
| 1997 | 970.43 | 31.01% |
| 1998 | 1,229.23 | 26.67% |
| 1999 | 1,469.25 | 19.53% |
| 2000 | 1,320.28 | -10.14% |
| 2001 | 1,148.08 | -13.04% |
| 2002 | 879.82 | -23.37% |
| 2003 | 1,111.92 | 26.38% |
| 2004 | 1,211.92 | 8.99% |
| 2005 | 1,248.29 | 3.00% |
| 2006 | 1,418.30 | 13.62% |
| 2007 | 1,468.36 | 3.53% |
| 2008 | 903.25 | -38.49% |
| 2009 | 1,115.10 | 23.45% |
| 2010 | 1,257.64 | 12.78% |
| 2011 | 1,257.60 | 0.00% |
| 2012 | 1,426.19 | 13.41% |
| 2013 | 1,848.36 | 29.60% |
| 2014 | 2,058.90 | 11.39% |
| 2015 | 2,043.94 | -0.73% |
| 2016 | 2,249.26 | 10.05% |
| 2017 | 2,673.61 | 18.87% |
| 2018 | 2,506.85 | -6.24% |
| 2019 | 3,230.78 | 28.88% |
| 2020 | 3,756.07 | 16.26% |
| 2021 | 4,766.18 | 26.89% |
| 2022 | 3,839.50 | -19.44% |
| 平均 | ― | 8.27% |
リターンは10％には届いていませんが、このほかに分配金があります。
SPY分配金
| 年 | 株価 | 分配金 | SPY分配率 |
| 1993 | 46.75 | 1.13 | 2.42% |
| 1994 | 46.06 | 1.23 | 2.67% |
| 1995 | 61.20 | 1.28 | 2.09% |
| 1996 | 74.84 | 1.36 | 1.82% |
| 1997 | 94.78 | 1.38 | 1.46% |
| 1998 | 123.31 | 1.42 | 1.15% |
| 1999 | 146.88 | 1.45 | 0.99% |
| 2000 | 131.19 | 1.51 | 1.15% |
| 2001 | 116.00 | 1.42 | 1.22% |
| 2002 | 87.38 | 1.50 | 1.72% |
| 2003 | 109.70 | 1.63 | 1.49% |
| 2004 | 120.77 | 2.20 | 1.82% |
| 2005 | 126.76 | 2.15 | 1.70% |
| 2006 | 140.75 | 2.45 | 1.74% |
| 2007 | 148.13 | 2.70 | 1.82% |
| 2008 | 88.19 | 2.72 | 3.08% |
| 2009 | 110.21 | 2.18 | 1.98% |
| 2010 | 124.30 | 2.27 | 1.83% |
| 2011 | 121.59 | 2.58 | 2.12% |
| 2012 | 142.11 | 3.10 | 2.18% |
| 2013 | 178.11 | 3.35 | 1.88% |
| 2014 | 200.89 | 3.84 | 1.91% |
| 2015 | 203.87 | 4.21 | 2.07% |
| 2016 | 223.53 | 4.54 | 2.03% |
| 2017 | 266.86 | 4.80 | 1.80% |
| 2018 | 240.70 | 5.10 | 2.12% |
| 2019 | 320.73 | 5.62 | 1.75% |
| 2020 | 369.18 | 5.68 | 1.54% |
| 2021 | 459.87 | 5.66 | 1.23% |
| 2022 | 383.27 | 6.18 | 1.61% |
| 2023 | 475.31 | 6.51 | 1.37% |
| 平均 | 1.80% |
やはり10％
年平均分配率は1.80%ですから、合計で10.07％になります。やはり約10％です。
アメリカ10％、全世界7％
つまり、アメリカの株に投資すれば約10％のトータルリターンを期待できるということになります。全額をアメリカ株式に投資せず、一部を日本株やヨーロッパの株などに投資しても、7.2％のリターンがありそうですから、「10年で2倍、20年で4倍、30年で8倍」は、あながち根拠のない数字ではなさそうです。
過去２００年
さらに長期の傾向を見てみましょう。ペンシルべニア大ウォートンスクール(金融論)ジェレミー・シーゲル教授の過去200年以上のチャートも同様の結果になっています。なお、縦軸は対数目盛です。
