＜昨日の続き＞

金融庁のアンケート調査

2019年、金融庁はリスク性金融商品販売に関し、顧客ロイヤルティを数値化した指標等も活用した顧客アンケート調査を実施しました。その内容を確認しています。

郵送調査の対象者（インターネットに馴染みがない60歳以上の個人）とインターネット調査における60歳以上の対象者の回答を比較したところ、郵送調査の回答者の数値は以下の特徴ありました。

3．「取組方針」・「自主的なＫＰＩ」を知った手段は、新聞や金融機関の担当者から情報を入手する割合が高い

昨日のに続き、今日は、投資信託のリスク・リターンです。

◎投資信託のリスク・リターン

(注)　リスクは、過去５年間の月次リターンの標準偏差（年率換算。一部日次リターンを使用）。リターンは、過去５年間のトータルリターン（年率換算）。

野村證券

• 2019年3月末時点で、預かり残高上位20銘柄を対象(設定5年以上)
• ファンドラップ専用投信、上場ETF、上場ETF、上場REIT、公社債投信、私募投信等は除く
• リターンは過去5年間のトータルリターン(年率換算)を使用
• リスクは、過去5年間の月次の標準偏差(年率換算)を使用

リスク・リターン

リスクとリターンの関係でいうと、リスクが15.64％、リターンが8.1％ですから「8.1+15.64＝プラス23.74％～8.1－15.64＝マイナス7.54％に収まる確率は約68％」「8.1＋15.64✖2＝プラス39.38％～8.1－15.64✖2＝マイナス23.18％に収まる確率は約95％」ということになります。

野村の上位はすべてアクティブファンド

野村證券の2019年3月末時点残高上位10位は次の通りです。

• 野村インド株投資
• フィデリティ・USリート・ファンドB(為替ヘッジなし）
• UBS世界公共インフラ債券投信(通貨選択型）円コース(毎月分配型）
• マイスト－リー分配型(年6回)Bコース
• 野村ドイチェ・高配当インフラ関連株投信(米ドルコース）毎月分配型
• 国債アジア・リート・ファンド(通貨選択型)インド・ルピーコース(毎月決算型）
• netWINゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファンドBコース(為替ヘッジなし）
• スパークス・新・国際優良日本株ファンド
• 野村テンプルトン・トータル・リターンDコース

これらのコストを少し見てみましょう。

野村インド株投資：購入時手数料3.3％、信託報酬2.2％

野村インド株投資のコストは次の通りですが、とっても、高いですね。

• 購入時手数料 ：購入価額の3.3％（税抜3.0％）
  運用管理費用（信託報酬）：純資産総額に年2.2％（税抜年2.0％）

UBS銘柄は購入時手数料3.3%、信託報酬0.968%

UBS世界公共インフラ債券投信(通貨選択型）円コース(毎月分配型）は以下の通りです。普段、インデックスファンドしか見ていないので、驚異的な高さです。

• 購入時手数料：基準価額の3.3%（税抜3.0%）
• 信託財産留保額：基準価額の0.3%
• 運用管理費用（信託報酬）：純資産総額に対して年率0.968%（税抜年率0.88%）

大和証券

リスク＝過去5年の月次リターンの標準偏差（年率換算）
リターン＝過去5年のトータルリターン（年率換算）

リスク微減はアクティブなら無関係

リスクは、2018年の14.15％から13.21％に微減しました。しかし私は、アクティブ運用をするわけではなく、日米などの代表的インデックスファンを持つだけなので、リスクを気にかけることはほとんどありません。

大和は毎月分配型ばかり

大和証券の残高上位20銘柄は、次の通りです。毎月分配型がずらっと並んでします。

	銘柄名
1	ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなし
2	ダイワ・グローバル債券ファンド（毎月分配型）
3	短期豪ドル債オープン（毎月分配型）
4	ダイワ日本国債ファンド（毎月分配型）
5	通貨選択型Ｊリート・ファンド（毎月分配型）　ブラジルレアルコース
6	ダイワＪ-ＲＥＩＴオープン（毎月分配型）
7	ダイワ米国株ストラテジーα（通貨選択型）-トリプルリターンズ-ブラジル・レアル・コース（毎月分配型）
8	カナダ高配当株ツインα(毎月分配型)
9	ダイワ・ブラジル･レアル債オープン（毎月分配型）
10	ダイワ世界債券ファンド（毎月分配型）「愛称：ワールドプライム」
11	ダイワ日本好配当株ファンド
12	ダイワ・スイス高配当株ツインα(毎月分配型)
13	ダイワ・ダイナミック・インド株ファンド
14	アクティブ・ニッポン　「愛称：武蔵」
15	ダイワ・グローバルＲＥＩＴ・オープン（毎月分配型）＜愛称：世界の街並み＞
16	ダイワ・インデックスセレクト　日経225
17	ストック　インデックス　ファンド２２５
18	ダイワ外国債券ファンド（毎月分配型）－ダイワスピリット－
19	netWIN ゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファンドB コース（為替ヘッジなし）＊
20	ニッポン中小型株ファンド

購 入 時 手 数 料3.3％、信 託 報 酬 1.672％

コストは、一番上のダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなしについてみると以下の通り、とっても高いです。

• 購 入 時 手 数 料　：3.3％（税抜 3.0％）
• 運 用 管 理 費 用（ 信 託 報 酬 ）：年率 1.672％（税抜 1.52％）

SBI証券

リスクは25％減を覚悟すればよい

リスクは、2018年の15.0％から14.7％に微減しました。リスクは概ね15％ですから、95％の確率でいうと、その2倍の30％を覚悟しておけばよいと思います。しかし、リターンは通常5％程度はあるので、25％程度かも知れません。

楽天証券

コロナショックでリスクは上昇

上から順番に、2018年、2019年、2020年です。目盛りが年によって動いていますが、リスクは通常15％程度のようです。ただし、2020年はコロナショックのために変動が激しかったので、リスクも17％に上昇しました。

残高上位20銘柄

2位、3位はインデックスファンド

対面証券会社である野村、大和はすべてアクティブ・ファンドでしたが、ネット証券会社のSBI証券、楽天証券は、2位、3位にインデックスファンドが入っています。

1. ひふみプラス
2. ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
3. ニッセイ日経225インデックスファンド
4. フィデリティ・USリート・ファンドB（為替ヘッジなし）
5. SMT グローバル株式インデックス・オープン
6. 世界経済インデックスファンド
7. ワールド・リート・オープン（毎月決算型）
8. ブラジル株式ツインαファンド（毎月分配型）ツインα・コース
9. ラサール・グローバルREITファンド（毎月分配型）
10. 楽天USリート・トリプルエンジン（レアル）毎月分配型
11. ニッセイグローバル好配当株式プラス（毎月決算型）
12. 日本株アルファ・カルテット（毎月分配型）
13. 明治安田J-REIT戦略ファンド（毎月分配型）
14. eMAXIS 新興国株式インデックス
15. ダイワJ-REITオープン（毎月分配型）
16. グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）
17. 楽天資産形成ファンド
18. みのりの投信
19. キャピタル世界株式ファンド
20. 好配当グローバルREITプレミアム・ファンド　通貨セレクトコース