日: 2021年3月21日

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VWOの分配率　２０２０年１２月

VWO分配金支払いのお知らせが来ましたので内容を確認します。

  • 単位当たり分配金：１．３８２９ドル

  • 分配率：０．６２％

新興国は年４回の配当にばらつき

S＆P５００のETFのVOOは、年間４回の分配率が比較的均等ですが、VWOは世界の新興国なので、配当にばらつきがあります。しかし、昨年１年間の分配率は４回とも２０１９年より低くなっていて、新型コロナウイルスの影響が出ているようです。

年間分配率は３．３６％から２．２％に下落

１年間の４回合計では２．２％で、その前年の３．３６％よりかなり低くなりました。

株価チャートは上昇

株価チャートは、２０２０年１０月ごろまではあまり高くなかったのですが、最近は５０ドルを超えています。VWOは中国、インド、東南アジアの経済成長を取り込めるので、魅力的なのですが、最近の中米関係に基づく不安材料もあり、購入を躊躇していました。やはり、そういう時こそ買い時なのかもしれません。

インドの時代

中国は人口統計学という歴史的観点からすると、間もなくピークを迎え、その後は、インド、東南アジアの時代がやってくるだろうと思いますので、ある程度のウェイトをポートフォリオの中でインド等に置くことは必要だと思います。

インドへの投資

過去２０００年の世界経済の歴史の中で、世界第１位の期間が最も長かったのは、インド、続いて、中国、イギリス、アメリカなどと言われていますので、面積も広く、人口の大きいインドの潜在能力を、早めに投資にも反映させたいと思います。

VWOの現状を確認しておきます。

バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF（Vanguard FTSE Emerging Markets ETF） は米国籍のETF（上場投資信託）。FTSEエマージング・マーケッツ・インデックスに連動 する投資成果を目指す。ブラジル、ロシア、インド、台湾、中国、南アフリカなど、世界中の新興国市場で大型・中型株を保有する。時価総額加重型。

  • ファンド名 ：バンガード･FTSE・エマージング・マーケッツETF
  • 商品分類 ：新興国株式（複数国）
  • TICKER： VWO
  • 国籍： 米国
  • 通貨： 米ドル
  • 分配： 四半期毎
  • インデックス名： FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ
  • 含む中国A株)インデックス
  • 設定日： 2005/03/04
  • 運用方針 FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ(含む中国A株)インデックスのパフォーマンスに連動する投資結果を提供。
  • 市場 NYSE Arca
  • 資産総額 (十億 USD) ( 03/12/2021)　７８３億㌦(１ドル１０９円で、８．５４兆円）

  • 管理報酬（信託報酬）：年率0.08%

⇒　日本の「ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 新興国株式インデックス」の信託報酬は（税抜） 年率0.17％ですから、それより大幅に安くなっています。ただし、購入手数料と為替手数料も加えると、短期ではVWOの方が不利です。

  • 管理（運用）会社： ザ・バンガード・グループ・インク
  • 主な販売会社： 野村証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券

トータルリターンを確認します。

  • 1年トータルリターン：61.10%
  • 3年トータルリターン：5.72%
  • 5年トータルリターン：12.41%

新型コロナショック

１年トータルリターンは、６１．１０％という異常値を示していますが、その理由は、昨年の３月に新型コロナショックで、世界の株式市場が暴落したため、分母が小さかったのです。

３年トータルリターンは５・７２％となっていますが、そのうちの約３％は、分配金(株式の配当金にあたるもの)で、キャピタル・ゲインは３％弱です。

チャイナショック

5年トータルリターンも12.41%と、比較的高い水準になっていますが、５年前の２０１５～２０１６年は、チャイナショックで特に中国の株価が低かった時期です。したがって、これも分母が小さかったので、あまり鵜呑みにできません。

そろそろ決断

今年に入って株価が急上昇しているので、もしこれが急落すると、このキャピタルゲインは消滅して過去１０年間と同じく、分配金の３％しか残らない可能性もあります。しかし、今後１０年、２０年、３０年を考えれば、インド、東南アジアが成長するでしょうから、買い増しておきたい気もします。いつもこう考えているのですが、最近３年間は、結局買わずにいます。そろそろ決断しなくてはいけません。

投資信託組入れ上位銘柄

新興国といっても、香港３、アメリカ３、台湾２、インド１、南ア１です。

名称 ファンドの割合(%)

騰訊控股[ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ]：香港

 6.32

ｱﾘﾊﾞﾊﾞ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ：アメリカ

 5.30

台湾積体電路製造 [TSMC/台湾ｾ：台湾

 4.74

台湾積体電路製造 [TSMC/台湾ｾ：台湾

 2.19

Meituan：香港

 2.04

ﾅｽﾊﾟｰｽﾞ：南アフリカ

 1.26

ﾘﾗｲｱﾝｽ･ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰｽﾞ：インド

 1.12

JDﾄﾞｯﾄｺﾑ：アメリカ

 1.02

百度[ﾊﾞｲﾄﾞｩ]：アメリカ

 0.96

中国建設銀行 [ﾁｬｲﾅ･ｺﾝｽﾄﾗｸｼｮﾝ：香港

 0.93

新興国はリスクが大きい？

６年前に、野村證券でこのVWOを買おうと電話で申し込んだら、その時対応した人間が、「新興国はリスクが大きいのでやめた方が良い。私のお客様でVWOを買った人は、一人もいません。」と言われたので、その時は購入を取りやめました。しかし、その後冷静に検討しなおした結果、やはり買うべきだという結論に至り、現在は約１０００万円保有しています。

一方、野村はインドのアクティブファンドをどんどん販売しているので、矛盾しているような気がします。