日本の確定拠出年金はアメリカの401(k)を参考にして作られたと言われています。
私は2002年に確定拠出年金が始まった時、600万円全額を外国株式インデックス・ファンドに投資し、現在3400万円（昨年受け取りを開始したので、その160万円を加えると3560万円、つまり約6倍に増加）に増えたので、今後もこの投資銘柄を維持するつもりです。
それはそれとして、最近の動きも勉強しておこうと思います。
2025年8月16日のnprの記事を読んで見ましょう。
Private equity and crypto could be heading for your 401(k). Here’s what to know
プライベートエクイティと暗号通貨があなたの401(k)に参入する可能性。知っておくべきこと
ほとんどの退職金口座の資金は、株式と債券という非常に基本的なものです。
現在、トランプ大統領が署名した大統領令は、仮想通貨、不動産、プライベートエクイティを含む一連の「代替資産」を401(k)や類似の口座に含めるための基盤を築くことを目的としている。
これらの口座は、雇用主が提供する従業員が拠出できる退職金制度です。従業員は、通常、上場株式や債券のファンドなど、複数の投資オプションから選択します。
この命令は、労働省、財務省、証券取引委員会に対し、こうした資産が株式や債券と並んで位置づけられる道を開くよう指示している。
あなたの 401(k) にプライベートエクイティは含まれていますか?
プライベート・エクイティ・ファームは、企業や資産（多くの場合、経営難に陥った企業）を買収する投資会社です。プライベート・エクイティ・ファームは、企業を立て直すことに成功することもありますが、トイザらスのように、企業が多額の負債を抱えて倒産してしまうこともあります。
歴史的に、プライベート・エクイティへの投資家は、大学や公的年金基金といった大規模な機関投資家や、超富裕層でした。しかし、それ以外のほとんどの人にとって、プライベート・エクイティは選択肢ではありませんでした。
これを 401k 内の投資オプションとして利用できるようにすることは大きな変化となるでしょう。
「富裕層限定だったプライベートな投資を誰もが利用できるようにすることで、ある程度の民主化が実現しました。しかし、だからといって、他の人々を裕福にしたようなものを得られるわけではありません」と、バージニア州アーリントンのオメガ・ウェルス・マネジメントの創設パートナー兼シニアアドバイザー、リサ・キルヘンバウアー氏は語る。
なぜなら、どの企業や投資がこれらの新しいファンドに投入されるかによって結果が左右されるからだ、と彼女は言う。そしてキルヒェンバウアー氏は、これらのファンドが「最高の」投資機会になるとは確信しておらず、それは依然として裕福な投資家向けのものかもしれない。
これらの資産を401(k)プランに含めることを禁じる法律はありません。しかし、プラン管理者にとっては、これらを除外する正当な理由がいくつかありました。リスクの高さ、複雑さ、透明性の欠如、そしてプライベートエクイティにとっては、手数料がはるかに高いことが挙げられます。
401kプランの管理者である雇用主は、どのようなファンドを提供するかを完全に決定できます。ERISA （エリサ）と呼ばれる連邦法は、雇用主に対し、受託者として従業員の最善の利益のために行動することを義務付けており、従業員には雇用主が義務を果たさなかった場合に訴訟を起こす権利が与えられています。
バイデン政権は、401(k)プランに暗号通貨資金を含めないよう計画管理者に警告した。
これらすべてが、雇用主に株式や債券ファンドの標準的なオプションに固執する十分な理由を与えていた。
しかし、トランプ政権は代替資産をより積極的に受け入れている。トランプ政権下の労働省は5月にバイデン政権時代のガイダンスを撤回した。
新たな可能性と新たなリスク
この大統領令により、すぐにではないものの、退職金口座内で新たな選択肢が利用できるようになる可能性がある。
個人向け市場向けに新しい種類のファンドを開発する必要があるが、そのプロセスはすでに進行中だ。なぜなら、401(k) 投資家はプライベートエクイティ会社や暗号通貨企業にとって巨大な新しい市場を代表しているからだ。
しかし専門家は、これらの資産はすべての人の401kに適していない可能性があると指摘している。
プライベートエクイティファームは非常に高い手数料を請求します。通常、運用手数料として2%、利益の20%です。また、投資家は長期間、場合によっては10年以上も投資を拘束されます。近いうちに退職や転職を計画していて、資金を移動させたい場合は、状況が複雑になる可能性があります。
ジョンズ・ホプキンス大学の上級金融講師、ジェフ・フック氏は、プライベート・エクイティの手数料はあまりにも高く、一般的な退職基金にとって良い選択肢とはなり得ないと述べています。「過去10年から12年の実績はせいぜい平凡なので、お勧めしません」とフック氏は言います。
一方、暗号通貨には、非常に不安定で規制が緩いという独自のリスクがあります。
キルヒェンバウアー氏は、代替投資に本当に興味があり、退職までまだ遠いのであれば、こうした新しい資産をポートフォリオの 5 ～ 10% にすることを検討してもよいかもしれないと述べています。
一方、フック氏は、株式と債券のインデックスファンドといった基本戦略に固執することを提案している。「高額な手数料から守られ、手数料が非常に低いため、市場と同等のリターンが保証される」とフック氏は言う。
S&P 500 が今年繰り返し記録を更新しているため、市場を追跡するだけで十分だと考える投資家もいるかもしれない。