私が投資を始めたのが2010年、1306（TOPIXの株式ETF）を買ったのが2012～2013年、SPY（SPDR社のS&P500株式ETF）を買ったのが2015年です。
現在のポートフォリオになったのは2016年からです。
2026年3月までの1年間の前年比リターン率は25.0％でした。
年平均リターン率は、9.1%です。2010年から現在のポートフォリオで運用していたら、12～13％にはなっていたでしょう。
貯めて増やした後は、退職後に少しずつ使う段階に入ります。
2026年7月29日のCNBC の記事を読んで見ましょう。
Does the 4% retirement rule still work? New research points to another strategy to maximize income
退職金の4％ルールは今でも有効なのか？新たな研究は、収入を最大化するための別の戦略を示唆している。
要点
- 現在退職を迎える人々は、大きな疑問に直面しています。それは、「どうすれば収入を最大化できるか？」ということです。
- 新たな研究では、4％の引き出しルールを選択する場合、ポートフォリオ全体を年金化する場合、または資金の一部を年金化する場合など、さまざまなシナリオを検討している。
- 調査によると、部分年金を利用しつつ、資金を別途投資し、社会保障の受給開始を遅らせることは、有効な方法だという。
今日、定年退職を迎える労働者は、大きなジレンマに直面している。それは、蓄えを安定した収入源に変える最善の方法は何か、ということだ。
保守系のワシントンのシンクタンクであるアメリカン・エンタープライズ研究所の上級研究員マーク・ウォーシャウスキー氏と独立系研究者のガオボ・パン氏による新たな研究によると、従来の手法の一つである「4％ルール」（退職者は退職初年度にポートフォリオの4％分を引き出し、その後はインフレ率に応じてその割合を調整する）は、必ずしも最善の解決策ではないという。
「資産を使い果たしてしまうという大きなリスクが伴います」とウォーシャウスキー氏は述べた。「典型的なリスク回避型の人にとっては、それはあまりにもリスクが高すぎます。」
もう一つの「すべてかゼロか」の戦略、つまりすべての資産を年金に投入する方法は、より高い収入をもたらす可能性があるが、退職者は自分のお金の管理権を手放さなければならない、と彼は述べた。
「最適なポイントは基本的に真ん中あたりです」とウォーシャウスキー氏は語った。
ウォーシャウスキー氏によると、部分年金を購入すること、つまり貯蓄の半分を最初に年金に充てるか、時間をかけて資産を徐々に年金に転換していくことは、長寿に備えつつ、確実な収入の流れを確保できるという。
退職者が現実的にどれくらいの金額を支出できるか
ウォーシャウスキー氏とパン氏の新たな研究は、米国生命保険協会（ACLI）によって発表され、資金提供も同協会が行っている。しかし、生命保険業界の業界団体であるACLIは、研究者らの研究結果に影響を与えていないと述べている。
この研究は、65歳で退職し、退職貯蓄が100万ドルあり、年間約2万5700ドルの社会保障給付金を受け取る個人を想定したシナリオに基づいている。
本研究では、退職後の収入を確保するための4つの基本的な戦略を評価するとともに、連邦所得税、メディケア保険料、社会保障給付の受給決定、投資収益率や経済予測など、資金の持続期間に影響を与える可能性のある要因を考慮に入れている。
今日の退職者は、迫りくる社会保障制度の財政難、生活費を押し上げるインフレの進行、市場の変動性など、さまざまな逆風に直面している。
記録的な数のベビーブーマー世代が65歳という節目を迎え、メディケアの受給資格を得るにつれ、彼らは老後の収入に関するジレンマに直面している。つまり、蓄えの中から現実的にどれだけの金額を使うことができるのか、ということだ。
仮に退職貯蓄が100万ドルあり、65歳で退職し、4％ルールのみに頼る退職者の場合、最初の引き出し額は4万ドルとなる。しかし、ウォーシャウスキー氏とパン氏の研究によると、この戦略は最も流動性と柔軟性が高い一方で、退職者が長生きしたり、市場が低迷したりした場合に、将来的に収入が得られないリスクもあるという。
一方、完全年金化は初期収入が最も高いものの、流動性が低く、長期介護費用やその他の将来発生する可能性のあるニーズをカバーできない、と調査は指摘している。
調査の結果、部分的な年金化はこれらの戦略を上回り、年金による安定した収入、 投資ポートフォリオ資産による流動性と柔軟性、そして市場で資金が継続的に増加する可能性という3つのニーズのバランスを取ることがわかった。
この研究は、一時払いの即時年金をモデルにしている。これは、一括払いの年金と引き換えに、保証された収入の流れを提供するものである。ウォーシャウスキー氏によれば、他の種類の年金でも同様のことが可能だという。
「4％は、大まかな目安としては良い出発点だ」
4％ルールは、1990年代にファイナンシャルプランナーのウィリアム・ベンゲンによって考案され、退職後の資金引き出し率の基準となっている。
ベンゲン氏は2025年の著書の中で、一部の退職者は4％以上を安全に引き出すことができるかもしれないと述べている。
投資調査会社モーニングスターは12月、退職者が安全に引き出しを開始できる最高額は3.9％だと発表した。しかし、より柔軟なアプローチをとれば、退職者は当初のポートフォリオの最大5.7％まで引き出すことができると、同社は2025年の退職所得状況報告書で述べている。
「4％というのは、大まかな目安としては良い出発点です」と、モーニングスターの個人金融・退職プランニング担当ディレクター、クリスティン・ベンツ氏は述べた。
ベンツ氏によると、4％というガイドラインは、さまざまな市場環境においてストレステストを受けてきたという。
確かに、退職者は市場が低迷している年には引き出し額を減らしたり、インフレ率に合わせて調整したりする必要があるかもしれない、とベンツ氏は述べている。好調な年には、もう少し多く引き出すことができるかもしれない、と彼女は付け加えた。
彼女によると、年間インフレ調整を加えた4％の初期引き出し率は、市場の歴史において多くの期間で弱すぎ、人々が支出を抑えることを促したため、多額の残高が残る結果となったという。
ファイナンシャルプランナーと協力することで、退職者は資産引き出し戦略についてより詳細な情報を得ることができるとベンツ氏は述べた。例えば、退職者が社会保障給付の受給開始を遅らせることを決めた場合、より多くの資産を引き出すことができるようなプランを作成できると彼女は説明した。さらに、専門家は退職後の充実した生活を最大限に享受できるようなプランも作成できるとベンツ氏は付け加えた。
「必ずしも毎年継続的に全面的に支援する必要はありません」とベンツ氏は述べた。「しかし、第三者の視点を取り入れることで、プランナーが支出計画の策定をサポートしてくれるでしょう。」
年金を購入するかどうかを検討する際には、まずファイナンシャルアドバイザーに相談するのが良いだろうと、ウォーシャウスキー氏は述べた。
社会保障給付金を請求する時期
ウォーシャウスキー氏とパン氏の研究は、退職後の収入を増やすためのもう一つの戦略、つまり社会保障給付の受給開始を遅らせることも明らかにしている。研究によると、貯蓄を使って社会保障給付の受給開始年齢である70歳まで支出を賄うことで、退職者は毎月の受給額を増やすことができるという。
「社会保障制度の本質は終身年金である」と、2017年から2021年まで社会保障庁の退職・障害政策担当副長官を務めたウォーシャウスキー氏は述べた。
社会保障制度の信託基金が枯渇する日が近づいており、議会が制度変更を制定しない限り、給付金が一律に削減される可能性があるため、一部の人々は給付金が削減されても影響を受けないことを期待して、早期に退職給付金を請求している、とウォーシャウスキー氏は述べた。「しかし、それは保証されているわけではない」と彼は付け加えた。
モーニングスターの「退職所得の現状」レポートによると、生涯所得を最高水準にしたい退職者は、社会保障年金の受給開始時期を遅らせることを検討すべきだという。さらに、同レポートは、シンプルな即時年金または据置年金を選択することも、収入を増やすのに役立つ可能性があると述べている。