最近の日米の株式の下落には、びっくりしてしまいますが、私はいつも通り何もしません。
ウォーレン・バフェットはどう考えているのでしょうか。
2024年 8月 5日のCNBC Make itの記事を読みましょう。
The S&P 500 is down 7.5%—but if you’re worried about it, ‘you shouldn’t own stocks,’ says Warren Buffett
S&P500種株価指数は7.5％下落、しかしそれを心配するなら「株を持つべきでない」とウォーレン・バフェット氏：
米国株は月曜日、投資家の間で高まる景気後退懸念に煽られた世界的な暴落の一端として急落した。
この混乱は、7月の雇用統計が期待外れだったことから、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが遅すぎるとの懸念が高まったことから、金曜日に始まったようだ。さらに世界市場を動揺させているのは、日本発の異常な為替取引である。
S&P500種株価指数（米国株式市場の指標）は取引開始早々に約2％下落し、7月16日につけた史上最高値を7.5％下回った。これ以上の下落は、市場のピークから10％以上の下落を意味する「調整」の領域に入るだろう。S&P指数は年初来で10.5％上昇している。
市場の強さに対する投資家の疑念に拍車をかけている： バークシャー・ハサウェイを率いるウォーレン・バフェット氏は、週末にアップル株の約半分を売却し、安全資産である財務省短期証券を大量に保有することを明らかにした。
話題のハイテク株を手放して債券を保有？オマハのオラクルは、強気相場の終わりが近いことを伝えようとしているのだろうか？
長期投資家なら、そんなことはどうでもいい。少なくともバフェットによれば、株式市場の短期的な上下は完全に無視した方が賢明だ。
「調整が心配なら、株は持つべきではない」とバフェットは2015年のザ・ストリート紙のインタビューで語っている。
「株を上下に揺れ動くものと考え、その上下に注意を払うべきだと考えるのは、とんでもない間違いだ。
長期的な見返りを見据えて
退職金などの長期的な目標のために貯蓄しているのであれば、ある日、ある週、ある年に何が起こるかはあまり気にする必要はない、とバフェット氏は言う。
「株を持っていれば、下がることもある。重要なのは、好きなものを好きな値段で買い、20年間保有することだ。毎日見てはいけない。
好きな銘柄を見つけるという点では、バフェットはバリュー投資で有名である。もちろん、バフェットをはじめとする多くの投資家は、市場の掘り出し物を見極めることに職業人生を捧げてきた。バフェットは、それ以外の投資家に対しては、もっとシンプルなアプローチを提案している。
長期投資家にとっては、低コストのインデックス・ファンドの分散ポートフォリオを所有することが、「実質的に常に最も理にかなっている」と、彼は以前CNBCに語った。
「S&P500の低コストのインデックスファンドを一貫して買い続けることだ」とバフェット氏は2017年のインタビューで語っている。”厚い時も薄い時も、特に薄い時は買い続ける”。
少なくとも先週よりは薄くなっている。バフェットのアドバイスに従うなら、ドルコスト平均法として知られる戦略を採用するのが賢明だ。そうすることで、株価が高いときには少ない株数を買い、市場がセールになったときには多い株数を買うことが保証される。
株式市場が下落したら、何をすればよいのかについて、2024年8月5日のThe Seattle Timesの記事を読みましょう。
Advice: When the stock market drops, stay calm and do nothing
アドバイス： 株式市場が下落したら、落ち着いて何もしないこと。
株式市場で起きていることは、一種の防災訓練だと思ってほしい。子供の頃から誰もが知っているように、パニックを起こさないことが第一のルールである。この場合のパニックとは、市場が下落しているときに株を売ることを意味する。
しかし、S＆P500種株価指数が1日に3％以上も下落した経験はあまりない。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのハワード・シルバーブラットによれば、最後に起きたのは2022年9月13日だ。
ほぼ2年ぶりであることを考えると、少しずさんになっても言い訳ができる。月曜の朝、多くの人が緊張して投資のチェックや取引に走り、チャールズ・シュワブ、フィデリティ、バンガードなどの証券会社のウェブサイトやアプリにログインできなかった。
しかし本当に、なぜこんな時に売るのか？修辞的な質問ではないので、答えてみよう。
株式市場が大きく下落し、長期にわたって下落し続けることが分かっていれば、売るのが賢明だ。しかし、ほとんどの人は知らない。2022年や2020年、2008年、2000年、1987年に当たった人は、自分が持っていると思っているスキルと、おそらく当時彼らを助けたであろう運との違いがわからないかもしれない。
月曜日に猛烈な売買を行った人の多くは、様々な種類のプロの投資家たち、あるいは彼らがプログラムした、あれやこれやの指標が黄色や赤に点滅したら自動的に売却するロボットたちである。しかし、ここにヘッジファンドについての小さな秘密がある： 世界の出来事に反応して売買を行っても、そのほとんどが株式市場に連動するインデックス・ファンドに資金を投じるよりも良い結果をもたらすことはないのだ。投資信託の運用会社の成績は、それほど良くない。
頭金や大学の学費のためなど、投資した資金がすぐに必要な場合は、恐らく今がその時であり、売却は理にかなっているかもしれない。しかし、もし怖いのであれば、その気持ちを忘れないでほしい。今後、おそらくすぐに必要になるかもしれないお金は、株式市場にはまったく投資すべきではない。
株で持っているお金の多くは、おそらく老後のためのものだろう。何年も、あるいは何十年も必要になることはないだろう。
市場が下落しているときに資金をすべて現金に移し、株式市場が底を打ったときに再び株を買うというのは巧妙な手口だが、底値は投資家が最も恐怖を感じるときであることが多い。ほとんどの人は、そもそも株式市場の底を呼び出すことができないし、ましてやその呼びかけに全財産を賭けるだけの勇気を持つこともできない。
それでも、理性的な思考は往々にしてこのような瞬間に鈍るものであり、恐怖は恥ずべきことではない。少しは気が楽になるだろう。
まず、パンデミック初期に株価が1ヶ月ほどの間に4分の1以上下落したことを考えてみよう。1年も経たないうちに、株価が底を打って上昇し、その損失が帳消しになるとは誰が想像しただろうか。しかし、それが現実となった。
では、まだ掴みどころのない将来の事実を考えてみよう： 次の大統領が誰になるかもわからないし、ハリケーンの季節がどうなるかもわからない。可能な限り、予測不可能な世界の不思議に喜びを感じ、たとえそのほとんどを予測できなくても、良いニュースが起こり、市場がそれに応じて反応する可能性を考えてみよう。
次に、過去1年、3年、10年の投資ポートフォリオのパフォーマンスを見てみよう。定期的に投資し、その後放置していれば、大儲けしている可能性がある。よくやった！月曜の下げで紙くずになった損失ではなく、その莫大な利益について考えてみよう。
では、もしパンデミックが最も恐ろしかった2020年に持ち株をすべて売却していたらどうなっていたかを考えてみよう。S&P500種株価指数はその後2倍以上になった。
最後に、これまで通り、あなたは株式市場ではない。例えば、貯蓄の3分の1を現金、債券、不動産で運用している場合、投資ポートフォリオ全体における紙の損失は、月曜日の株式市場の損失がどうなろうと、それ以下である。結局のところ、現金はメルトダウンしなかったのだ。
さらに、友人や家族、外で遊んだり芸術に触れたりすることで得られる計り知れないほど大きなリターンはもちろん、家の資産や将来の給料など、多くの大きな部分の総和があなたなのだ。
凧揚げをしたり、美しい建物の間を歩き回ったりして、明日またマーケットをチェックしよう。