今週の株式市場の乱高下を受け、投資家が学ぶべき5つのポイント

S&P500種株価指数は、この2年間で最大の下げ幅を記録したかと思えば、同時期で最高のパフォーマンスを記録するなど、投資家は今週、大波乱に見舞われた。専門家によれば、株式市場は、むち打ち症のような状態をもたらしただけでなく、一般投資家、貯蓄家、消費者にも重要なシグナルを送っているという。

最近の乱高下は、8月2日に発表された雇用統計が期待外れだったことなどから、米国経済が減速している、あるいは景気後退に陥る可能性があるとの懸念に端を発している。雇用の鈍化は、米連邦準備制度理事会（FRB）が先月、過去23年間で最高水準に据え置いた金利引き下げを遅きに失したとの懸念を高めている。

S＆P指数が3日間で6％下落した株式市場の暴落は、退職金を貯めようとしている従業員や現在退職している人々、また住宅購入や他の大きな買い物をするために資金を蓄えている人々にとって特に不安なものだった。

株式のジェットコースターは、投資家にとっても消費者にとっても重要な教訓となる。第一に、パニックに陥った投資家の群れに混じって出口に殺到する衝動を抑えることが重要だと専門家は言う。第二に、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに備えるべきである。

「UBSの退職ストラテジスト、エインズリー・カーボーンはCBSマネーウォッチにこう語った。「行動を起こしたくなる時期だが、一般的には行動を起こすべきではない時期だ。」

今週の市場の変動について、投資の専門家から5つの教訓がある。

マーケット・タイミングを計ろうとしない

チャールズ・シュワブの調査によると、マーケット・タイミング、つまり利益を獲得し損失を回避するために株を売買しようとすることは、非常に難しく、機会損失につながる可能性がある。

今週の乱高下は教科書的な例である。月曜の暴落時に売った投資家は、そのわずか3日後にS&P500種指数が2.3%上昇することを予測できなかっただろう。金曜日の午後現在、S&P500種指数は週初めの暴落による損失をほぼ取り戻している。

多くの場合、人々は『今が売り時だ』と考えるが、いつ市場に戻るかを決断しなければならない。

投資と退職後の蓄えについて長期的な計画を立て、それを堅持することだ、とノースエンド・プライベート・ウェルスのチーフ・インベストメント・オフィサー、アレックス・マクグラスは言う。

「第一に、CNBCでジェレミー・シーゲルが150ベーシス・ポイントの緊急利下げが必要だと叫んでいるのを見ないように、テレビを消せと言いたい」とマクグラス氏は言う。ウォートンのエコノミストが今週初め、市場の暴落を受けてFRBに会合期間中の緊急利下げを実行するよう呼びかけたことを指している。

長期的な投資目標と幅広い財務目標に固執することで、皆がパニックに陥っているときに株を売るような、直感的な反応を避けることができる、とマクグラス氏は指摘する。

「投資計画に忠実であれば、日々の市場の動きはそれほど重要ではない」とマクグラス氏は言う。

同様に、ポートフォリオを頻繁にチェックする誘惑に駆られないようにすること。特に、相場の下落がポートフォリオに与える影響を見て感情的に反応しがちな人は要注意だ、とカーボーン氏はアドバイスする。

バンガードのグローバル・エコノミック・リサーチ・チームの責任者であるケビン・カンは、今週市場が経験したようなボラティリティの高まりは普通のことだと指摘する。

「リタイアメント資金を貯蓄しているほとんどの人にとって、投資期間は1年よりもはるかに長い。だから、こういった突発的な変動は、それなりに収まるものなのだ」と彼はCBSマネーウォッチに語った。

市場の急激な変動は通常、数週間から数カ月で収まるが、専門家の中には、米大統領選や中東の紛争など、個別の出来事がボラティリティを急上昇させることもあると指摘する人もいる。

専門家は、ポートフォリオを執拗にチェックしたり、市場のタイミングを計ろうとしたりしないよう注意を促しているが、マクグラス氏は投資家に対し、米国経済の健全性を監視するため、幅広い経済データを注視するよう勧めている。

米国が景気後退に陥るリスクが高まっていると見るエコノミストもいる現在、これは特に重要かもしれない。

「マクロ・データは良い道標になるし、入手可能だ。「基礎的な経済を見ることができますし、異なるタイプの資産に投資をシフトするかどうかなど、アロケーションの目標に役立つはずです」とマクグラス氏は言う。

今週の市場の極端な変動と経済データのばらつきを受けて、FRBは9月に利下げに踏み切るとの見方が有力で、これは2020年3月以来の利下げとなる。

FRBの基準金利が2023年7月以来23年ぶりの高水準で安定していることを考えると、この1年間、高金利の普通預金口座や譲渡性預金から恩恵を受けてきた貯蓄者にとって、フェデラル・ファンド金利の引き下げは利回りの低下につながる可能性がある。

その結果、貯蓄者は9月17-18日のFRB会合を前に、より高い利回りを固定する方法を検討した方がいいかもしれない、とカーボーン氏は言う。例えば、来月までに長期CDを購入し、高金利を取り込むことを勧める専門家もいる。

同様に、住宅ローンや自動車ローンの金利もFRBの動きに追随する可能性があり、高い借入コストによって敬遠されていた買い手が住宅や自動車市場に再び参入する機会を提供する。

金利は「今後6ヶ月の間に大きく戻る可能性がある」とマクグラス氏は言う。