ダウ平均とS&P500

S&P500は頭で計算

NHKのニュースでは、アメリカの株価指数を毎時放送しますが、ダウ平均とナスダックだけで、S&P500は放送しません。なぜでしょうか?相場の動向を表すのに、昔からダウ平均が使われてきたために、聞く人はダウ平均の方がなじみがあるからです。そして、最近ではITなどのハイテク株が勢力を増やしてきたので、ナスダックも放送しています。しかし、個人投資家や年金基金などプロの投資家もS&P500に投資する割合が多いのですが、この指数は、おおむねダウ平均とナスダックの中間になることが多いので、頭の中で計算できます。

ウォーレン・バフェットの手紙

BERKSHIRE HATHAWAY INC.の株主への手紙の P20の中で、ウォーレン・バフェットは次のように述べています。

プロでない投資家には、私の遺言と同じことをアドバイスします。「10%を短期国債に、90%を非常に低コストのS&P500(バンガード社を勧めます。)のインデックスファンドに投資することです。」

アメリカのETFの純資産額ランキングを見ると、1位、2位、4位にS&P 500の銘柄が入っていますが、一方で、ダウ平均の銘柄は100位以内に唯一、47位にしか入っていません。

  1. SPY: SPDR S&P 500 ETF Trust      $400,220,000 千ドル
  2. IVV: iShares Core S&P 500 ETF     $325,577,000
  3. VTI: Vanguard Total Stock Market ETF   $285,004,000
  4. VOO: Vanguard S&P 500 ETF      $281,504,000
  5. QQQ: Invesco QQQ Trust        $187,246,000

47.DIA: SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust $29,600,600

S&P500とは

S&P500は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスにより算出され、ニューヨーク証券取引所(NYSE Arca、NYSE Amex)、NASDAQに上場している銘柄から代表的な500銘柄の株価を浮動株調整後の時価総額比率で加重平均し、指数化したものです。

S&P500の誕生

S&P500の起源は1923年。スタンダード&プアーズ社の前身となる企業が26業種・233の企業を含む複数の指数を開発したのが始まりです。現在の形になったのは1957年。60年以上にわたり銘柄を組み組み替えながら市場を反映してきた指数です。

S&P500の組入銘柄

S&P500の組入銘柄は、様々な条件によってスクリーニングされ決定します。スクリーニング条件には、時価総額や流動性、浮動株の比率や、業績などが含まれており、条件を満たす企業の中からセクターのバランスを加味したうえで決定されます。

ダウ平均とは?

ダウ平均は正式名称を「ダウ・ジョーンズ工業株価平均(Dow Jones Industrial Average)」とい、ダウ、NYダウ、ニューヨークダウ等の名前で親しまれています。その名の通り30銘柄の株式で構成されており、S&P500同様、ニューヨーク証券取引所(NYSE Arca、NYSE Amex)、NASDAQに上場している銘柄から選出されます。計算方法はダウ式と呼ばれる、株価を全て足し合わせて除数で割るという方法を採用しています。

ダウ平均の誕生

ダウ・ジョーンズ社が1884年に、ダウの前身となる世界初の株価指数の算出を始めました。現在のダウ平均は1896年に誕生したもので、12銘柄からスタートし、1926年に現在の30銘柄となっています。

ダウ平均の組入銘柄

実はダウ平均の組み入れ銘柄は話し合いによって決定されるます。銘柄選定には定量的なスクリーニングのルールが存在しないのです。株価平均委員会(Average Committee)のメンバーにより銘柄の見直しが行われており、主に企業の評判、成長の持続性、投資家の関心などを総合的に評価して決定されます。

ダウ平均の30銘柄

⇒アマゾン、メタ、グーグル、テスラは入っていません。

No 企業名 業種 採用日 上場市場
1 Apple コンピュータ 2015年3月19日 NASDAQ
2 アムジェン 医薬品 2020年8月31日 NASDAQ
3 アメリカン・エキスプレス 金融 1982年8月30日 NYSE
4 ボーイング 航空機 1987年3月12日 NYSE
5 キャタピラー 重機 1991年5月6日 NYSE
6 セールスフォース・ドットコム ソフトウェア 2020年8月31日 NYSE
7 シスコシステムズ 情報・通信業 2009年6月8日 NASDAQ
8 シェブロン 石油 2008年2月19日 NYSE
9 ウォルト・ディズニー・カンパニー 娯楽・メディア 1991年5月6日 NYSE
10 ダウ 化学 2019年4月2日 NYSE
11 ゴールドマン・サックス 金融 2013年9月20日 NYSE
12 ホームデポ 小売業 1999年11月1日 NYSE
13 ハネウェル・インターナショナル 機械・精密機器 2020年8月31日 NASDAQ
14 アイ・ビー・エム コンピューター 1979年6月29日 NYSE
15 インテル 半導体 1999年11月1日 NASDAQ
16 ジョンソン・エンド・ジョンソン 医薬品 1997年3月17日 NYSE
17 JPモルガン・チェース 金融 1991年5月6日 NYSE
18 ザ コカ・コーラ カンパニー 飲料 1987年3月12日 NYSE
19 マクドナルド 外食 1985年10月30日 NYSE
20 スリーエム 化学 1976年8月9日 NYSE
21 メルク 医薬品 1979年6月29日 NYSE
22 マイクロソフト ソフトウェア 1999年11月1日 NASDAQ
23 ナイキ その他製品 2013年9月20日 NYSE
24 プロクター・アンド・ギャンブル (P&G) 日用品 1932年5月26日 NYSE
25 トラベラーズ 保険 2009年6月8日 NYSE
26 ユナイテッド・ヘルス 保険 2012年9月21日 NYSE
27 ビザ その他金融 2013年9月20日 NYSE
28 ベライゾン・コミュニケーションズ 通信 2004年4月8日 NYSE
29 ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス 小売業 2018年6月26日 NASDAQ
30 ウォルマート・ストアーズ 小売業 1997年3月17日 NYSE

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