バフェットの予言
今年もバークシャー・ハサウェーの株主総会でウォーレンバフェットは、「世界は劇的に変わる可能性があるのでインデックスファンドに投資しなさい」といいました。
ウォーレン・バフェットは、現代の上位２０社のリストを使ってプレゼンテーションを始め、今から３０年後にまだ何社が残っているか尋ねました。大手企業は、アップル、サウディ・アラムコ、マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、フェースブックです。
１９８９年の２０社のうち１社も今日のリストには無いと、観客に言いました。３０年以上前、世界における上記企業の半分以上は、銀行、工業などの日本企業でした。アメリカの企業でリストに載っていたのは、エクソン、GE、メルク、IBM、AT＆T、フィリップ・モリスです。
最良の投資方法はインデックスファンド
「このことから資本主義は、特に資本家にとって信じられないほどうまく機能していることが分かります。世界は、極めてドラマチックに変化しうるのです。」とバフェットは言い、そして最良の投資方法はインデックスファンドに投資することだと付け加えます。
１０００万円をSPYに投資
それでは、今、投資可能な余裕資金が１，０００万円あるとします。この１千万円でSPY(アメリカSPDRのS&P500のETF)を買えば良いのでしょうか。
もし、これから数年以内にアメリカの株価が暴落して半分以下になってしまうリスクを覚悟で、すぐに投資したいと思う人は、投資すればよいと思います。株式投資に絶対の正解はありませんから、本人が納得する方法が良いのです。
この１千万円は１０年後にどうなっているでしょうか。SPYの過去２８年間の実績を見てみましょう。
| 年初 | SPY株価(ドル) | １０年後の増加分(ドル) |
| 1993 | 44 | |
| 1994 | 47 | |
| 1995 | 47 | |
| 1996 | 61 | |
| 1997 | 75 | |
| 1998 | 98 | |
| 1999 | 123 | |
| 2000 | 146 | |
| 2001 | 129 | |
| 2002 | 118 | |
| 2003 | 91 | 47 |
| 2004 | 112 | 65 |
| 2005 | 118 | 71 |
| 2006 | 128 | 67 |
| 2007 | 143 | 68 |
| 2008 | 140 | 42 |
| 2009 | 93 | -30 |
| 2010 | 115 | -31 |
| 2011 | 127 | -2 |
| 2012 | 128 | 10 |
| 2013 | 147 | 56 |
| 2014 | 184 | 72 |
| 2015 | 204 | 86 |
| 2016 | 187 | 59 |
| 2017 | 224 | 81 |
| 2018 | 267 | 127 |
| 2019 | 248 | 155 |
| 2020 | 322 | 207 |
| 2021 | 374 | 247 |
１９９３年４７ドル⇒２００３年９１ドル
１９９３年に４４ドルで買ったSPYは、２００３年には４７ドル上昇して９１ドルになりました。しかし、１９９９年に１２３ドルで買ったSPYは３０ドル下がって９３ドルになりました。実際には、この株価以外に分配金が毎年２％弱支払われているので、実質の値下がり額は１５ドル程度になり、投資金額の１０％の値下がりとなります。２０１０年にも同様に３１ドル下がり、２０１１年はわずか２ドルではありましたが、値下がりしました。この頃は、リーマンショックの影響を強く受けていた時期でした。私の連れ合いは２００７年に購入して、リーマンショック後の最安値だった２００９年３月には５０％以下に値下がりしました。
しかし、それ以外では１０年後の株価がマイナスになったことはなく、１０年という投資期間は、長期の個人投資としては、ある程度十分な期間と言えるかもしれません。
５年間、１０年間の分割投資
それでも、もっと安全に投資をしたいという場合には、５年間、１０年間に分散して投資する方法もあります。５年間に分散投資して、その１０年後にはすべての場合において、プラスとなりました。当然１０年間の分散投資の場合にもすべてプラスとなります。
| 年初 | SPY株価 | 5年平均 | 10年平均 |
| 1993 | 44 | ||
| 1994 | 47 | ||
| 1995 | 47 | ||
| 1996 | 61 | ||
| 1997 | 75 | 55 | |
| 1998 | 98 | 66 | |
| 1999 | 123 | 81 | |
| 2000 | 146 | 101 | |
| 2001 | 129 | 114 | 86 |
| 2002 | 118 | 123 | 94 |
| 2003 | 91 | 121 | 99 |
| 2004 | 112 | 119 | 106 |
| 2005 | 118 | 114 | 112 |
| 2006 | 128 | 113 | 118 |
| 2007 | 143 | 118 | 123 |
| 2008 | 140 | 128 | 125 |
| 2009 | 93 | 124 | 119 |
| 2010 | 115 | 124 | 118 |
| 2011 | 127 | 124 | 119 |
| 2012 | 128 | 121 | 123 |
| 2013 | 147 | 122 | 127 |
| 2014 | 184 | 140 | 134 |
| 2015 | 204 | 158 | 142 |
| 2016 | 187 | 170 | 147 |
| 2017 | 224 | 189 | 157 |
| 2018 | 267 | 213 | 176 |
| 2019 | 248 | 226 | 191 |
| 2020 | 322 | 250 | 212 |
| 2021 | 374 | 287 | 240 |
表をグラフにしてみました。
５年間の分散投資
最初に５年間の分散投資です。２００３年頃のITバブルショック、２００９年のリーマンショックの時にも５年平均の投資額はあまり下落しません。そしてその１０年後には、大幅な株価上昇となりました。株価とは別に、毎年分配金を受け取れるので、２０００年代初めも右肩上がりになっているはずです。
１０年間の分散投資
次に１０年間の分散投資の場合です。１０年平均の方が、いっそう、ITやリーマンの時の下落の影響を受けにくいのが分かります。
定額積み立てなら安い時にたくさん買える：ドルコスト平均法
なお、この計算は、１株ごとの平均で計算していますが、定額で積み立てる場合には、安くなった時に多く買うことが可能ですから、余計に株価下落の影響を受けにくくなります。
現金のままだと投資リターンがない
このように時間的分散投資の方が、バブルがはじけた時の影響を受けにくいというメリットがありますが、一方で、投資していない金額の分だけ、将来のリターンが少なくなるというデメリットもあります。
自分の納得する方法を選ぶ
２０代、３０代の若い人の場合には、定額をインデックスファンドで積み立てれば、理想的な投資方法になるでしょう。一方、４０代以上で、既にある程度の蓄えのある人は、一括購入か、５年分散にするかは悩みどころでしょう。私は自分なら一括購入ですが、人に勧めるときは５年分散が良いのではないかと思っています。